Un cross-trade (o trade incrociato) si riferisce a un ordine di acquisto e a un ordine di vendita sullo stesso asset allo stesso prezzo, una condizione frequente presso broker e gestori di asset con milioni di ordini. Anche se il cross-trading ha una reputazione negativa ed è vietato in alcuni paesi a causa della possibilità di abuso, se eseguito secondo norme e regolamenti, può migliorare la formazione dei prezzi e aumentare la velocità di esecuzione degli ordini, specialmente in mercati volatili.
I broker e i gestori di asset sono legalmente autorizzati a condurre il cross-trading e la maggior parte degli ordini al dettaglio viene eseguita tramite un cross-trade. Deve esistere una prova per la borsa, l'autorità di regolamentazione, o entrambi, per confermare che il prezzo ha avvantaggiato entrambe le parti.
La definizione di Cross-Trading
Il significato di cross-trading si applica quando un broker o un gestore di asset ha un cliente che effettua un ordine di acquisto e un altro cliente che effettua un ordine di vendita sullo stesso asset allo stesso prezzo.
Cosa significa Cross-Trading?
Il cross-trading significa che la piazzatura dell'ordine è avvenuta fuori dalla borsa, e non esiste un registro. Il broker o il gestore di asset lo ha eseguito dal suo libro ordini interno, scambiandoli tra clienti, saltando lo spread, riducendo i costi e aumentando l'esecuzione degli ordini.
Come fa un partecipante al mercato a piazzare un Cross-Trade?
Prima di soddisfare la definizione di cross-trade, un broker o un gestore di asset deve rispettare alcuni requisiti.
Essi sono:
- Un cliente che cerca di acquistare un asset a un determinato prezzo
- Un altro cliente disposto a vendere lo stesso asset allo stesso prezzo
- Volumi di ordini corrispondenti
- Un sistema automatizzato che abbina gli ordini, li contrassegna con la data e l'ora, registra il prezzo degli ordini incrociati e fornisce la prova che era identico o migliore rispetto al prezzo di mercato aperto
Il sistema automatizzato scansionerà il libro ordini interno e abbinerà gli ordini dei clienti ogni volta che è possibile, eseguendoli fuori borsa e inoltrando gli ordini in eccesso al mercato o alla borsa. È comune per i broker condurre il cross-trading se seguono le regole legali e regolamentari. Anche se il cross-trading può avvenire su ordini di mercato, si applica principalmente agli ordini pendenti, eseguiti come ordini in blocco di grandi dimensioni e durante mercati volatili.
Un esempio di Cross-Trade
Supponiamo che un broker abbia un cliente che effettua un ordine di acquisto di 5.000 azioni nella società ABC a 25$ e un altro che effettua un ordine di vendita per 5.000 azioni nella società ABC a 25$. Piuttosto che inviare entrambi gli ordini alla borsa, il broker li soddisfa internamente, accontentando entrambi i clienti.
Il sistema automatizzato contrassegna entrambi gli ordini con il prezzo. Fornisce una prova alla borsa che entrambi i clienti hanno ricevuto un prezzo uguale o migliore rispetto al prezzo di borsa al momento della transazione e si conforma alle classificazioni regolamentari, risultando in una transazione legale.
Il cross-trade comporta una transazione a bassa latenza, e i broker che riportano miglioramenti dei prezzi rispetto al prezzo dell'ordine spesso lo realizzano tramite il cross-trading, un componente essenziale per gli scalper, il trading ad alta frequenza, algoritmico e i trader giornalieri esigenti, specialmente in mercati volatili.
Il Cross Trading è legale? Perché gli ordini Cross-Trade hanno una reputazione negativa?
Dibattere i benefici e gli svantaggi della pratica di cross-trading rimane un problema complesso con meno sostenitori che oppositori. Gran parte della reputazione negativa proviene da campagne di disinformazione e da alcuni broker fraudolenti che ne approfittano truffando milioni di trader. I broker regolamentati da CySEC si sono impegnati pesantemente nel cross-trading senza informare trasparentemente i clienti e senza la necessaria prova per informare le borse su una formazione dei prezzi equa.
Il cross-trading è legale per i broker e i gestori patrimoniali che seguono norme legali e regolamentari. Fornire la prova che il prezzo era uguale o migliore rispetto al prezzo di mercato aperto rimane un requisito cruciale per eliminare il controllo sull'esecuzione degli ordini fuori borsa.
Chi conduce il Cross Trading?
Conducono il cross-trading i broker e i gestori di asset con un flusso d'ordini sostanziale. Molti trader al dettaglio e professionisti del settore pongono una connotazione negativa al dibattito "cosa è il cross-trade", una valutazione ingiusta dal gruppo che spinge per il trading senza commissioni, che comporta costi più elevati. Una simile incomprensione si applica al cross-trading, che può ridurre i costi di trading e accelerare l'esecuzione degli ordini in mercati volatili.
Conclusionei sul Cross-Trade
Nonostante il pregiudizio negativo verso il cross-trading, esso soddisfa un ruolo cruciale, specialmente per i broker e i gestori patrimoniali che muovono grandi blocchi di ordini. Quasi ogni broker conduce il cross-trading, poiché compensa i flussi d'ordine interni dai clienti. Questa pratica può abbattere i costi delle transazioni e velocizzare l'esecuzione degli ordini, poiché i broker non indirizzano gli ordini al mercato aperto ma li soddisfano dal loro libro ordini interno.
Poiché il cross-trading è fuori borsa e non ufficiale, gli avversari sostengono che nessuna delle parti è a conoscenza di una migliore formazione dei prezzi. Il cross-trading rimane incline alla manipolazione e alla cattiva condotta, ma se eseguito secondo i requisiti e le classificazioni legali e regolamentari, lo svantaggio non si applica. Alcuni paesi vietano il cross-trading, e pochi trader lo cercano attivamente, ma può aumentare la redditività, specialmente in mercati altamente volatili. La maggior parte degli ordini al dettaglio rimane cross-trade ordinati dai broker al dettaglio che utilizzano algoritmi sofisticati per un'esecuzione a bassa latenza, nonostante gli argomenti contrari e i tentativi di ridurre tale pratica.
Domande Frequenti
Come si identifica un cross-trade?
Il broker o il gestore di asset deve fornire prove alla borsa che il cross-trade ha offerto una formazione dei prezzi vantaggiosa per entrambe le parti. Ciò include la dimostrazione che il prezzo di esecuzione era uguale o migliore rispetto al prezzo di mercato equo, seguendo correttamente i requisiti e le classificazioni legali e regolamentari.
Come faccio a fare cross-trade in criptovaluta?
Il trader deve comprare e vendere lo stesso asset contemporaneamente. Esso apparirà sulla blockchain della borsa come un solo punto dati invece di due.
Qual è lo scopo di un cross-trade?
Un cross-trade può portare a un'esecuzione d'ordine a bassa latenza e a una migliore formazione dei prezzi se eseguito secondo i requisiti legali e regolamentari. Il broker o il gestore di asset può compensare gli ordini opposti nello stesso asset dal suo libro ordini interno e non deve riportare la transazione alla borsa.
Cosa sono gli ordini incrociati nel trading?
Gli ordini incrociati si riferiscono a ordini di acquisto e vendita nello stesso asset allo stesso prezzo. Le transazioni si compensano a vicenda e segnalarlo alla borsa come ordine ufficiale non è necessario.