Molti trader di Forex si concentrano troppo strettamente sulla coppia di valute o sulle coppie che stanno scambiando. Mentre è importante concentrarsi su un grafico a breve termine se si negozia qualcosa su un orizzonte temporale a breve termine, può aiutare molto la redditività se si guarda al mercato in un modo più ampio, come parte del processo di decidere quale coppia di valute scambiare, e in quale direzione. Anche se è possibile operare bene guardando solo il mercato Forex, si potrebbe fare meglio considerando ciò che accade nei mercati azionari e delle materie prime anche quando si analizza il mercato Forex. Una ragione potrebbe essere se ci fosse una correlazione statistica tra il movimento del mercato azionario e determinate valute o materie prime. Inoltre, se tali correlazioni possono essere trovate, potrebbe essere che esse diventano ancora più forti o più deboli in particolari condizioni di mercato. Questa dovrebbe essere un'informazione utile per i trader Forex in quanto può essere usata per spostare le probabilità a loro favore.
Che cos'è una correlazione?
La correlazione è semplicemente la misura di quanto i prezzi di due cose diverse si sono mossi nella stessa direzione nello stesso tempo. Ad esempio, se i prezzi di A e B salgono o scendono sempre della stessa percentuale ogni giorno, completamente sincronizzati, A e B avranno un coefficiente di correlazione pari a 1 (correlazione positiva perfetta). Se si muovono sempre esattamente nella direzione opposta della stessa quantità, avranno un coefficiente di correlazione di -1 (correlazione negativa perfetta). Se non vi è alcuna relazione statistica tra i movimenti di prezzo di A e B, avranno un coefficiente di correlazione pari a 0 (perfettamente non correlato). Non descriverò in dettaglio la formula completa di come viene calcolato il coefficiente di correlazione tra due variabili: è sufficiente notare che quando tale relazione statistica può essere dimostrata per un lungo periodo di tempo, potremmo essere in grado di dire che questa relazione è probabile che continui per qualche tempo in futuro. Tuttavia, è importante capire che ci sono momenti in cui le correlazioni di mercato sembrano scomparire del tutto, quindi è probabilmente meglio usare la correlazione come strumento di filtro per le negoziazioni e non come base di un'intera strategia di trading.
Correlazioni valuta / mercato azionario
Possiamo meglio illustrare il concetto di utilizzare la correlazione tra un mercato azionario e le valute prendendo il principale indice del mercato azionario statunitense, l'S&P 500, che misura la valutazione delle 500 maggiori società statunitensi quotate per capitalizzazione di mercato e ne controlla la correlazione statistica con alcune coppie valutarie forex che hanno un prezzo in USD. In questo modo, possiamo facilmente vedere la semplice correlazione tra la valuta diversa dall'USD e il mercato azionario come misurato da questo indice. Come ulteriore passo, possiamo anche vedere se le correlazioni erano diverse durante i periodi di mercato degli orsi, che sono definiti come i periodi durante i quali il mercato scende di almeno il 20% in valore. I mercati rialzisti sono definiti come i periodi durante i quali il mercato sale di almeno il 20% in valore. Ho utilizzato il periodo dal 2001 alla fine di novembre 2019, un periodo di oltre 18 anni. I coefficienti di correlazione tra l'indice S & P 500 e alcune valute e il metallo prezioso, l'oro, sono mostrati nella tabella sottostante.
Dati storici di correlazione
Quindi, cosa ci dicono questi dati? Partendo dalla colonna più a sinistra che mostra la correlazione per l'intero periodo di quasi 19 anni, possiamo vedere che la correlazione più forte tra il mercato azionario statunitense e le principali valute è una correlazione negativa con lo yen giapponese, con un coefficiente di correlazione di -0,31. Questa è una forte correlazione negativa e suggerisce che quando il mercato azionario aumenta, lo Yen tende a diminuire e viceversa. Ora vediamo la colonna più a destra, che è la media dei coefficienti di correlazione misurati durante i quattro mercati ribassisti che si sono verificati dal 2001. È interessante notare che la correlazione negativa è ancora più forte qui, a -0,42. Ciò indica che quando il mercato azionario statunitense sta svanendo, lo Yen giapponese ha ancora più probabilità di aumentare di valore rispetto a quando diminuisce quando gli stock stanno aumentando. Ciò suggerisce che lo Yen giapponese ha avuto la tendenza ad agire come un "rifugio sicuro", cioè qualcosa in cui confluiscono i soldi quando i mercati azionari sono irritati e svenduti, cosa che spesso accade durante gli episodi di crisi.
Oltre allo Yen giapponese, ho incluso anche altri due beni tipicamente visti come paradisi sicuri: il franco svizzero e l'oro. Il franco svizzero ha una leggera correlazione negativa in generale con l'indice S&P 500 di -0,07, che diventa leggermente più forte durante i mercati ribassisti. Ciò suggerisce che il franco svizzero non è forse un rifugio sicuro come spesso si pensa che abbia ancora una (piccola) correlazione negativa con le azioni. Passando all'Oro, il caso diventa più forte: nel complesso, non è perfettamente correlato con l'indice S & P 500, ma in ciascuno dei quattro mercati analizzati, è stata rilevata una correlazione negativa significativamente più forte. Infine, ho lanciato l'euro solo per varietà, e sembra che salga quando le scorte salgono e scendono quando le scorte vanno giù, quindi non sembra molto un rifugio sicuro per l'intero periodo.
Utilizzo delle correlazioni valutarie nei mercati degli orsi
La prima conclusione che potremmo trarre da questa analisi è che il dollaro USA tende a salire durante i mercati rialzisti, e cade più forte durante i mercati ribassisti, dal momento che il biglietto verde è l'altra faccia della coppia di valute qui. In secondo luogo, sembra che lo yen giapponese e, in misura minore, l'oro, tendano ad aumentare di valore quando il mercato azionario statunitense sta svendendo. Ciò significa che durante i periodi in cui il mercato azionario statunitense si trova in un mercato ribassista (che include il tempo presente, al momento della pubblicazione), potresti incrementare i tuoi profitti essendo particolarmente desideroso di prendere short USD/JPY e long XAU/USD .
Oltre alle correlazioni, c'è qualcos'altro che puoi osservare sui mercati azionari degli orsi e metterli a frutto. Si noti che nella tabella sopra, i periodi del mercato orso sono relativamente brevi.
È un dato di fatto che i mercati azionari degli Stati Uniti tendono ad essere più brevi, più nitidi e più veloci dei mercati rialzisti. In parole povere, l'indice del mercato azionario tende a diminuire del 20% in modo considerevolmente più rapido di quanto non aumenti in genere del 20%. Quindi, quando il mercato azionario sta scendendo, se stai acquistando Oro, Yen giapponese e qualsiasi altro bene rifugio sicuro, puoi aspettarti che le operazioni vincenti tenderanno a muoversi molto rapidamente in profitto. Ciò significa che è probabile che tu ottenga i migliori risultati commerciando in un modo che permetta di eseguire queste mosse veloci e forti prima di ottenere profitti. Tuttavia, dovresti anche riconoscere che questi movimenti tendono ad essere relativamente di breve durata, e non essere eccessivamente lenti a prenotare profitti su oscillazioni o posizioni commerciali. Di solito è una buona idea lasciare che il movimento muoia e poi prendere profitti, invece di fissare obiettivi di profitto, che a volte lasceranno molti potenziali profitti sul tavolo.
I mercati ribassisti iniziano spesso con un forte aumento della volatilità e includono forti ritiri rialzisti. Questa volatilità si diffonderà spesso nei mercati Forex, quindi ricorda che i mercati orso causano spesso un insolito livello di turbolenza nel mercato Forex, almeno nella sua fase iniziale, quando si osserva generalmente un forte aumento della volatilità.