L’oro è ormai una delle materie prime più diffuse e scambiate grazie alla sua storia che ha caratterizzato e influenzato millenni di storia. Dall’essere il primo strumento di pagamento a diventare un componente chiave nei microchip utilizzati nei dispositivi più tecnologici della nostra era, questo metallo prezioso è cambiato tantissimo nel corso degli anni, e con esso anche il suo prezzo.
Infatti, tra la fine del 2018 e il 2024 il valore del metallo prezioso si è più che raddoppiato, battendo al rialzo tutte le aspettative sia degli analisti che del mercato, sollevando il dubbio che il proprio prezzo sia diventato troppo elevato.
In questo articolo andremo a discutere tutti i fattori che stanno influenzando il valore dell’oro e le aspettative principali per la fine del 2024.
Quali sono i fondamentali dell’oro nel 2024?
Il fattore principale che ha caratterizzato questi ultimi anni e che ha indotto il rally dell’oro è stata l’incertezza macroeconomica, sia sul fronte geopolitico che sul fronte della politica monetaria. Puoi tenerti aggiornato sugli eventi finanziari e geopolitici dei mercati finanziari su Daily Forex.
Infatti, durante gli anni del covid tutti i maggiori governi mondiali hanno attutito la rapidissima recessione fornendo ai propri cittadini moltissimi stimoli ed aiuti in un periodo di stallo completo dell’economia. Questi aiuti hanno fornito una rapida ripresa dell’economia, causando una forte inflazione. Questa instabilità ha causato una maggiore domanda per l’oro, il quale è visto come un bene sicuro e come un possibile riparo dall’alta inflazione.
In secondo luogo, durante il periodo post pandemia sono scaturite anche altre situazioni che hanno disturbato la siete e l’ottimismo del mercato. Prima l’attacco della Russia all’Ucraina, poi le insurrezioni nel Mar Rosso e infine la guerra tra Israele e Palestina, sono tutti fattori che hanno spaventato il mercato, non necessariamente per la paura dello scoppio di una guerra più grande, ma semplicemente per le possibili sanzioni, costi aggiuntivi per armamenti e sostegni umanitari e molti altri fattori che potrebbero causare una persistenza dell’inflazione.
Infatti, la paura di un’inflazione più alta o più persistente del previsto ha iniziato gradualmente a peggiorare le aspettative del mercato riguardo ai prossimi step della politica monetaria, la quale ha un fortissimo impatto sul valore dell’oro. Infatti, l’oro essendo un bene sicuro è spesso visto come un’alternativa ai buoni del tesoro americani, i quali offrono un altissimo rendimento durante i periodi di politica monetaria restrittiva, riducendo la domanda per l’oro. Inoltre, con una politica monetaria restrittiva il valore del dollaro tende ad aumentare, contribuendo alla riduzione del prezzo dell’oro espresso nell’unità di misura principale dollari per oncia troy.
Infine, un altro fattore che ha fortemente influenzato il valore dell’oro sono stati gli elevatissimi acquisiti del materiale prezioso da parte della banca centrale cinese, la quale ha deciso di sostituire le proprie riserve internazionali di dollari statunitensi con l’oro per provare ad aumentare il valore della propria moneta come riserva internazionale anche per altre banche centrali e come valuta internazionale di scambio. Questo processo ha causato un forte apprezzamento dello yuan cinese.
Migliori Broker Forex
Quali sono i fondamentali che potrebbero influenzare il prezzo dell’oro nel 2024?
- Politica Monetaria della Federal Reserve: l’oro è visto come un bene sicuro che offre protezione contro l’inflazione. Però, non offrendo un tasso d’interesse, l’oro compete contro le obbligazioni del governo americano, che durante periodi di politica monetaria restrittiva offrono un ritorno molto attraente.
- Inflazione: un’alta inflazione induce gli investitori a comparire il rischio della svalutazione della moneta spostandosi verso asset sicuri capaci di ridurre l’impatto negativo sul valore dei propri risparmi. Quindi, l’inflazione e il prezzo dell’oro sono storicamente caratterizzati da una correlazione positiva.
- Instabilità Geopolitica: in qualità di asset sicuro e storicamente meno volatile di azioni e altre categorie di asset, durante periodi di alta instabilità l'andamento dell’oro tende a salire per via di una maggiore domanda.
- Domanda delle Banche Centrali: L’oro è uno degli asset presenti nello stato patrimoniale delle banche centrali in quanto è usato come riserva internazionale e come moneta di scambio internazionale oltre a valute di altri paesi e di buoni del tesoro. Quando la domanda di oro da parte delle banche centrali aumenta, il valore dell’oro aumenta.
Previsioni oro 2024: quanto varrà il prezzo dell’oro a fine 2024?
Come brevemente anticipato, il valore dell’oro è strettamente collegato alla stabilità delle maggiori economie mondiali e alle decisioni delle banche centrali. Al giorno d’oggi la situazione sembrerebbe essersi stabilizzata con molte banche centrali che hanno iniziato a guardare a possibili tagli ai tassi d’interesse compiendo una transizione verso una politica monetaria espansiva.
Nonostante ciò, nel corso degli ultimi anni il valore dell’oro è stato fortemente caratterizzato da una tendenza al rialzo, prima a causa della pandemia, poi per l’inflazione e la guerra in Ucraina. Infine, l’ultima rapida impennata del valore dell’oro può essere ricondotta al netto miglioramento delle aspettative riguardo ai prossimi tagli della politica monetaria sia della BCE che della Federal Reserve e per la scoperta degli aggressivi acquisti d’oro da parte della banca centrale cinese, la People’s Bank of China (PBOC).
D’altro canto, è anche possibile notare come durante gli ultimi mesi il valore dell’oro ha iniziato un chiaro periodo di consolidamento. Il fattore principale cha ha indotto questo movimento è stato il graduale e continuo peggioramento dello scenario macroeconomico sia negli Stati Uniti che nell’Euro Area. Durante la prima metà del 2024 le aspettative del mercato americano sono passate da 6 tagli da 25 punti base prima della fine dell’anno ad un solo taglio di 25 durante la sessione di dicembre, facendo crollare il valore dell’oro e facendo aumentare la domanda per le obbligazioni americane.
Inoltre, anche se nell’Euro Area la BCE ha compiuto il primo taglio di 25 punti base durante la sessione del 6 giugno, le aspettative per i prossimi nel 2024 sono diminuite significativamente, e il mercato ora si aspetta solo un altro taglio durante il corso dell’anno.
In più, la banca centrale cinese ha recentemente interrotto il 7 giugno la sua serie di 18 mesi consecutivi caratterizzati dall’acquisto di oro, causando un forte crollo nel prezzo iniziato già durante i mesi precedenti dopo che gli investitori hanno notato che la PBOC stesse dimezzando gli acquisti di oro ogni mese.
Come risultato, questo capovolgimento della struttura macroeconomica ha indotto un periodo di consolidamento tra i livelli €72.15 al grammo e €68.25 al grammo. Osservando sia la previsione Forex tecnica che gli sviluppi della struttura macroeconomica, la maggior parte degli analisti sostiene che per il corso del 2024 il valore dell’oro rimarrà all’interno di questo canale orizzontale proseguendo il proprio periodo di consolidamento con una probabilità moderata di un possibile break-out a ribasso.
Investire in oro: chi lo fa e perché?
- Banche centrali: le banche centrali sono tra i maggiori compratori di oro in quanto questo metallo prezioso offre la possibilità alle banche centrali di avere sufficienti riserve internazionali senza avere un’eccessiva esposizione nel mercato del forex e senza essere troppo dipendente dagli Stati Uniti tramite buoni del tesoro americani. Ad oggi le banche centrali possiedono intorno a 35,000 tonnellate di oro equivalenti al 20% di tutto l’oro mai estratto e le riserve internazionali di una banca centrale sono solitamente composte al 75% da oro.
- Hedge fund: in base alla strategia del fund manager, alcuni fondi di investimenti possono possedere dell’oro nei portafogli per generare profitto tramite il semplice trading della materia prima tramite i contratti futures tramite la strategia “managed futures” e per adottare strategie di arbitraggio tramite i contratti futures come il “carry trade” generando un profitto tramite il prezzo spot e il prezzo dei futures.
- Trader: Allo stesso modo degli hedge funds, anche moltissimi trader nel corso degli ultimi anni hanno aperto molte posizioni sull’oro grazie all’eccezionale performance del metallo prezioso. Infatti, per via delle sue caratteristiche professionali anche i trader che non vendono allo scoperto spesso riescono ad aprire posizioni profittevoli anche quando il mercato sta avendo un periodo turbolento. Puoi fare trading sull'oro anche tu in modo sicuro scegliendo uno dei broker XAU/USD regolamentati dalla nostra lista.
- Investitori: Infine, molti investitori hanno aggiunto l’oro nel proprio portafoglio di investimenti durante gli ultimi anni turbolenti. Molto spesso l’aggiunta dell’oro è solamente motivata dalla protezione contro l’inflazione e come uno strumento per la riduzione della volatilità del portafoglio, ma questo metallo prezioso ha quasi raddoppiato il proprio valore nel corso degli ultimi 5 anni più che remunerando gli investitori che lo hanno acquistato.
Conviene fare trading sull’oro nel 2024?
Considerando le previsioni sull’oro per il 2024, molti analisti sostengono che una posizione aperta come investimento a lungo termine durante giugno 2024 probabilmente non riuscirà a generare dei profitti sostanziali prima della fine dell’anno. Nonostante ciò, per chi vuole aggiungere l’oro al portafoglio semplicemente come strumento per conservare il valore dei propri risparmi proteggendosi dall’inflazione e dall’incertezza geopolitica, questa operazione potrebbe senza dubbio portare beneficio al proprio portafoglio.
D’altro canto, per quanto riguarda il trading la situazione è molto differente. La confluenza di tutte gli aspetti macroeconomici citati in questo articolo ha causato un’impennata della volatilità del metallo prezioso rendendolo un ottimo asset sul quale fare trading anche nel mercato spot.
Nonostante ciò, il futuro dell’oro risulta ancora fortemente incerto e principalmente caratterizzato da uno spostamento orizzontale, rendendo relativamente difficile entrare in una posizione ed avere abbastanza tempo per chiuderla al take profit prima di una successiva inversione.
Infine, il valore dell’oro è estremamente sensibile agli annunci macroeconomici, rendendo relativamente rischioso tenere le posizioni short/long aperte durante la notte o a cavallo di importanti annunci macroeconomici come gli FOMC Meeting, dichiarazioni della PBOC e conferenze stampa della BCE.
Conclusioni
In conclusione, le previsioni oro 2024 comunicano che il metallo prezioso potrebbe essere un ottimo asset da integrare nella propria strategia di trading grazie alla sua maggiore volatilità. Nonostante ciò, da un punto di vista a lungo termine, le previsioni oro 2024 segnalano uno spostamento orizzontale o leggermente a ribasso per la seconda metà dell’anno, quindi il guadagno capitale sull’investimento risulta nettamente inferiore rispetto a quello degli scorsi anni.
