Arrivato il pacchetto di salvataggio – le paure sui debiti della la zona Euro si sono finalmente attenuate dopo aver raggiunto un picco nella settimana scorsa. Uno sforzo congiunto tra l'UE ed il FMI è stato in grado di fornire all'Irlanda con € 85 Miliardi per le sue necessità di finanziamento. Secondo il pacchetto di salvataggio circa il 65% del finanziamento proverrà dalla EU e dal UK e il resto dal FMI. Anche se il costo medio di finanziamento per l'Irlanda sarà piuttosto alto, con interessi oltre il 5%, la durata media dei prestiti sarà intorno agli 8 anni fatto che fornirà una base idonea per l'Irlanda per stabilizzare le finanze pubbliche, pur mantenendo una previsione di modesta crescita.
Un importante traguardo – La reazione iniziale dei mercati per la notizia è stata piuttosto modesta, poiché gli investitori hanno spostato le loro paure dal debito irlandese che è stato ora garantito a Portogallo e Spagna, che secondo molti rappresentano la vera minaccia per la stabilità dell'euro. Tuttavia la zona Euro è riuscita a segnare una tappa importante attraverso la definizione del meccanismo di ESM. Il ESM o Meccanismo di Stabilità Europeo costituirà la regola del fondo di stabilità della zona Euro e, a differenza del EFSF che scadrà nel 2013, sarà permanente. Il fondo ESM opererà in modo molto simile al FMI, ma si applicherà soltanto per gli Stati della zona Euro. Il ESM gestirà la ristrutturazione del debito nel caso in cui un membro diventi insolvente. Il ESM porterà ad un processo automatico di ristrutturazione senza discussioni politiche neutralizzando così la maggior parte dell’incertezza relativa all’insolvenza di un Paese.
L'istituzione di un meccanismo di stabilità permanente e l'impegno da parte della BCE per
sostenere i mercati europei del credito, è stato in grado di alleviare i timori del mercato. Il Dollaro è stato sotto pressione a causa di un deludente NFP ‐ Alla fine le misure adottate dai leader dell'Eurozona hanno ripristinato una certa fiducia tra gli investitori. I differenziali di rendimento tra Spagna e Germania, che molti considerano come il barometro dei timori, sono finalmente diminuiti.
Pare che l'istituzione di un meccanismo di stabilità permanente (ESM) e l’impegno da parte della BCE di sostenere i mercati europei del credito, siano stati entrambi in grado di alleviare le paure del mercato. Gli investitori hanno reagito con l'acquisto in Euro con la coppia EUR / USD in risalita da 1,294 verso 1,3242. In ogni caso l'Euro ha ricevuto il più grande impulso dopo la delusione per i dati degli Stati Uniti. Il dato sui salariati del settore non agricolo, che tutti gli investitori FX ed obbligazionari seguono sul loro radar, hanno fortemente deluso. Il mercato si aspettava che il dato di novembre aumentasse di 146K, invece è salito soltanto di un modesto 39k. Non appena
le prospettive di disoccupazione negli Stati Uniti sono diventate nuovamente negative, la domanda di Dollari è svanita e l'Euro è stato in grado di realizzareuna spinta finale verso il bersaglio di 1,34.
A cura di: eToro
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