Nei giorni scorsi le principali banche centrali globali hanno tentato di agire contro gli effetti della diffusione del coronavirus, che attualmente sta interrompendo la vita quotidiana dei diversi paesi e abbattendo le prestazioni economiche di diversi paesi e industrie e interruzione delle catene di approvvigionamento globali.
Tuttavia, i mercati finanziari non hanno reagito in modo positivo a tali misure, mettendo in dubbio l'efficacia della politica monetaria in tempi di crisi.
La Federal Reserve ha annunciato la sua decisione di abbassare i tassi di cassa vicino allo zero domenica, seguita dalle azioni di altre principali banche centrali, tra cui la BCE e la Banca del Giappone lunedì. In un'azione comune, la Federal Reserve e varie banche centrali hanno concordato di iniettare liquidità nei mercati mentre alcuni hanno anche deciso di tagliare i loro tassi di cassa (è il caso della banca di riserva della Nuova Zelanda) e di allentare le sue posizioni di politica monetaria .
Nonostante le mosse, i principali indici di riferimento sono rimasti nel territorio dell'orso poiché l'S&P 500 è sceso dell'11,98 percento seguito dalla media industriale di Dow Jones, che ha perso lunedì il 12,93 percento. In Europa, FTSE 100 e Dax sono diminuiti rispettivamente dello 4,01 percento e del 5,31 percento, seguiti dai principali indici di riferimento asiatici, mentre il Nikkei 225 e lo Shanghai Composite sono crollati rispettivamente del 2,46 percento e 3,40 percento.
Nonostante i dati deludenti, la Federal Reserve ha annunciato ulteriori iniezioni di liquidità martedì, seguita da un rimbalzo dei principali indici di riferimento americani. L'S&P 500 ha chiuso martedì sul territorio positivo, aggiungendo il 6 per cento mentre la media industriale di Dow Jones ha guadagnato il 5,42 percento. Anche gli indici europei sono rimbalzati, a seguito dell'impegno della leadership del G7 a fare "tutto il necessario" per combattere l'epidemia, dato che l'FTSE 100 ha aggiunto il 2,79% mentre la Dax ha guadagnato il 2,25%. Anche gli indici asiatici non si sono comportati bene, poiché il nikkei ha aggiunto solo lo 0,06 percento durante la sessione mentre l'indice composito di Shangai è sceso dello 0,34 percento.
La domanda principale ora è se le banche centrali hanno ancora spazio per manovrare di fronte ai devastanti effetti economici dell'epidemia, specialmente quando il virus continua a diffondersi in tutto il mondo e non è ancora chiaro quando il disagio globale si placherà. Al momento, ci sono oltre 199.000 casi segnalati, oltre a quasi 8.000 decessi. Paesi come l'Italia e la Spagna sono attualmente alle prese con un drammatico aumento dei casi diagnosticati e dei decessi, mentre sembra che gli Stati Uniti si stiano dirigendo verso una situazione simile.
Una cosa è chiara: le continue richieste di sostegno fiscale e volatilità del governo stanno attanagliando i mercati globali. Tuttavia, il fatto che il problema non abbia avuto origine nei mercati finanziari ha messo in discussione l'estrema dipendenza da azioni di politica monetaria aggressive.
"Data la natura delle incertezze, data la natura del collasso dei redditi di così tante persone, può aiutare a stabilizzare al meglio i mercati finanziari ed è chiaro che non lo ha fatto", ha dichiarato il premio Nobel economico Joseph Stiglitz alla CNBC.
È probabile che stiamo già entrando in una recessione globale, tuttavia, è ancora troppo presto per confermare questa paura.