La scorsa settimana l'indice del dollaro USA, che misura la performance del biglietto verde rispetto ad un paniere di valute estere, è salito dello 0,28 per cento, tra segnali confusi riguardanti il futuro dell'economia e l'avanzamento della crisi del coronavirus.
Quest'anno, finora, il dollaro USA ha apprezzato il 3,58% rispetto alle altre valute, mantenendo un vantaggio rispetto ad altre valute popolari come lo yen giapponese.
Al momento, gli Stati Uniti sono prbabilmente uno dei paesi più colpiti dall'avanzata del coronavirus, con 738.913 casi di infezione confermati ed un bilancio delle vittime di 39.015. Questa situazione ha portato il caos nei mercati azionari americani mentre sta cancellando i progressi degli ultimi due anni. Finora 22 milioni di americani hanno dichiarato la disoccupazione e gli arresti causati dal coronavirus causeranno molto probabilmente un declino economico del 6%, almeno secondo le previsioni del Fondo monetario internazionale.
Per far fronte agli effetti dannosi del virus nell'economia ed evitare il rapido apprezzamento del dollaro, la Federal Reserve ha fornito una massiccia iniezione di liquidità attraverso l'espansione del suo programma di acquisto di attività, oltre a stabilire linee di swap di liquidità con diverse banche centrali e stabilire programmi di prestito. In totale, la Federal Reserve ha fornito aiuti economici per circa 2,3 trilioni di dollari attraverso programmi di prestito e ha acquistato un numero illimitato di titoli garantiti da ipoteca, tesorerie e altre attività.
Il governo degli Stati Uniti ha anche lanciato un programma di stimolo fiscale da 2 trilioni di dollari che dovrebbe aggiungere 1,8 trilioni al già grande deficit di bilancio nel prossimo decennio. I livelli del debito e il deficit degli Stati Uniti si stanno avvicinando a livelli che non abbiamo visto dalla seconda guerra mondiale, il che ha suscitato l'allarme per una potenziale crisi del debito.
Nonostante la situazione e gli sforzi compiuti per rendere il dollaro meno attraente, i commercianti hanno (ripetutamente) espresso la loro preferenza per il biglietto verde dall'inizio della crisi. Ciò è comprensibile nonostante gli effetti negativi del virus nell'economia americana e gli sforzi per aumentare l'offerta di dollari, soprattutto perché la situazione economica nel resto del mondo non sembra avere prospettive migliori. Il prodotto interno lordo dell'Unione europea, ad esempio, dovrebbe diminuire del 7,5%, in linea con il resto del mondo, ad eccezione dei paesi dell'Asia orientale che dovrebbero rimanere nel territorio positivo.
Oltre a ciò che è già stato menzionato, va anche notato che il dollaro è considerato la valuta di riserva mondiale, quindi ha senso che gli imprenditori li stiano accumulando per rimanere a galla in termini di liquidità durante la crisi.
Sembra che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump sia favorevole allo scenario attuale. Questa posizione contrasta con le sue precedenti affermazioni, poiché criticava l'idea di avere una valuta forte sostenendo che avrebbe influenzato i produttori statunitensi.
"Il dollaro è molto forte", ha detto Trump la scorsa settimana, "E i dollari - i dollari forti sono complessivamente molto buoni", ha aggiunto.
Nonostante abbia i suoi vantaggi, un apprezzamento eccessivo del biglietto verde ha i suoi lati negativi. Da un lato, un dollaro forte consoliderebbe la posizione del biglietto verde come valuta di riserva mondiale, oltre a ridurre le importazioni, dall'altro, questa situazione fa male agli esportatori e alle economie dei mercati emergenti che dipendono dalle loro riserve in dollari e i cui debiti sono denominati in questa valuta .
Al momento ci aspettiamo tutti (almeno gradualmente) di tornare alla normalità, visti i tassi di infezione in calo in tutto il mondo. Questo miglioramento della situazione dovrebbe persistere nel prossimo futuro, ma la verità è che non possiamo esserne sicuri a meno che non riceviamo presto un vaccino o una cura per la malattia.
Anche se torneremo alla normalità nelle prossime settimane, potrebbe essere saggio non aspettarsi presto una ripresa a forma di V, soprattutto se il governo degli Stati Uniti insiste sul mantenimento delle misure di allontanamento sociale. Detto questo, è consigliabile che gli operatori del dollaro monitorino attentamente gli indici economici nei prossimi mesi, poiché i rischi di una recessione mondiale sono ora più rilevanti che mai.