La coppia dollaro USA/yen giapponese è straordinariamente sensibile alla Federal Reserve e ovviamente all’annuncio del tasso di interesse proprio come qualsiasi altro importante cross con il dollaro USA, ma nel caso del JPY a volte si ottiene una reazione leggeremente inversa rispetto ad altre coppie. Ad esempio, la Federal Reserve che riduce i tassi di interesse dovrebbe alimentare al rialzo il mercato azionario, di conseguenza facendo salire anche questa coppia perché il mercato è altamente sensibile allo S&P 500. Tassi bassi e denaro economico fanno salire i mercati azionari al rialzo.
Osservando il grafico, penso ci siano molti elementi per pensare che alla fine ci muoveremo al rialzo, principalmente perché da qualche tempo ormai ci muoviamo comunque al rialzo e la media mobile esponenziale a 50 giorni funge da lieve supporto. Siamo rimbalzati bene da quella media mobile e il mercato sembra prestare attenzione anche al livello dei 108,50¥, poiché ha rappresentato altrettanta importanza. Al rialzo, abbiamo il livello dei 109¥ che ha offerto un po’ di resistenza, ma se dovessimo superarlo, consentirebbe al mercato di raggiungere quota 109,70¥.
Se effettivamente la Federal Reserve taglia i tassi e suggerisce che continuerà ad essere straordinariamente accomodante, i mercati azionari dovrebbero salire con frenesia, trascinando così anche questo mercato verso l’alto. La media mobile esponenziale a 200 giorni segnata in nero su questo grafico, sta attualmente raggiungendo i 109,70¥, e se riusciamo a superarli rappresenterebbe un cambiamento di tendenza completo dal quadro degli operatori a lungo termine.
In ultima analisi, tuttavia, esiste la possibilità di uno shock per il mercato e in tal caso la coppia potrebbe raggiungere i 107¥. Una rottura al ribasso di quel livello rappresenterebbe un segnale straordinariamente negativo, che forse porterà ad una svendita enorme poiché scenderemo sotto al livello di ritracciamento di Fibonacci del 61,8%. Con un break al ribasso di questo livello, è abbastanza comune raggiungere il livello di ritracciamento di Fibonacci del 100%, che a questo punto è all’incirca il livello dei 105¥. Mi aspetto molta volatilità, ma penso che gli acquirenti siano in attesa del semaforo verde dalla Federal Reserve, e quando questo scatterà, salteranno e spingeranno al rialzo il mercato dell’USD/JPY.
