Analisi tecnica dell'indice S&P 500
Negli ultimi mesi si è assistito a un grande dramma nei mercati azionari, con l'indice azionario leader a livello mondiale, l'indice S&P 500 americano, che non ha fatto eccezione.
Alla fine di febbraio, quando è diventato chiaro che il nuovo coronavirus avrebbe avuto un forte impatto sulla maggior parte delle nazioni dell'OCSE, questo indice è sceso da un massimo storico e ha perso il 20% più rapidamente rispetto a qualsiasi altro periodo degli ultimi 100 anni, compreso il crollo del 1929.
Alla fine di marzo, il 37% era stato cancellato dal valore dell'Indice e un precedente storico suggeriva che avremmo assistito a una ripresa forte e rapida che avrebbe continuato a creare un nuovo mercato rialzista (come nel 1987), o una continua caduta a livelli persino inferiori (come accaduto nel 1929 e nel 2001).
Un indicatore chiave che può essere utile per determinare se il "crollo" del mercato azionario è finito, è quanto viene recuperato dal primo ritracciamento rialzista dopo che è stato messo in atto un minimo intermedio. In genere, i mercati che continuano a rendere minimi bassi non si riprendono oltre il 50% del loro picco iniziale al minimo diminuisce, o nella migliore delle ipotesi più del 61,8% (un livello di Fibonacci).
In base a questa metrica tecnica, i tori hanno già vinto e sembra probabile che i mercati continueranno a salire come hanno fatto nel 1987, quando i nuovi massimi storici sono stati rapidamente recuperati. Il grafico dei prezzi sotto mostra che i livelli di ritracciamento del 50% e del 61,8% sono già stati recuperati. In aggiunta al caso rialzista, l'azione sui prezzi appare rialzista anche se negozia al di sopra del livello del 61,8%. Inoltre, vengono superate altre due metriche: il prezzo ha fatto una chiusura giornaliera sia sopra la media mobile semplice a 200 giorni sia sopra il grande numero di giri psicologici a 3000.
L'analisi tecnica indica quindi un mercato rialzista e un continuo aumento rispetto a giugno, soprattutto se l'ultima chiusura giornaliera a maggio è superiore a 3000 e la media mobile semplice a 200 giorni.
Analisi fondamentale dell'indice S&P 500
Ci sono state alcune volte nella storia in cui vi è stata una tale apparente disconnessione tra l'azione dei prezzi di un importante indice azionario e la situazione economica sottostante.
Si ritiene che la pandemia di coronavirus abbia causato un'enorme quantità di danni economici, con Goldman Sachs che vede qualcosa come il 15% di disoccupazione e un calo del 30% del PIL come conseguenze immediate a breve termine.
Tale analisi fondamentale negativa ha suggerito che ciò che abbiamo visto nelle ultime settimane è un rimbalzo del "gatto morto", che sicuramente tornerebbe drammaticamente ribassista.
Tuttavia, è importante ricordare che il mercato non è l'economia e che i mercati tendono a guardare molto avanti nella loro determinazione del valore.
In conclusione
Se il prezzo termina a maggio sopra i 3000, probabilmente vedremo un ulteriore aumento rispetto a giugno 2020.
Sembra esserci un supporto naturale a 2800, che è sia un numero tondo importante sia il livello di ritracciamento del 50%.
Sul lato positivo, sembra improbabile che il prezzo possa raggiungere i nuovi massimi storici così rapidamente, quindi è probabile che il 3400 superi il prezzo elevato del mese.