- La sterlina si è indebolita rispetto alle altre principali valute dopo che i dati sull'inflazione nel Regno Unito nel mese di ottobre sono stati inferiori alle aspettative degli analisti.
- Ciò conferma le aspettative del mercato secondo cui la Banca d’Inghilterra sarà in grado di tagliare i tassi di interesse entro la metà del 2024.
- Recentemente, i guadagni della sterlina britannica rispetto al dollaro USA hanno raggiunto il livello di resistenza di 1,2505, il livello più alto in due mesi, ma si sono ritirati al livello di supporto di 1,2403 dopo che i dati sull'inflazione nel Regno Unito sono stati inferiori alle attese, stabilizzandosi intorno al livello 1,2413 all'inizio della sessione di giovedì.
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L’Office for National Statistics ha affermato che il tasso di inflazione principale per l’indice dei prezzi al consumo nel Regno Unito è sceso dal 6,7% su base annua di settembre, al 4,6% di ottobre, ovvero al di sotto delle previsioni di consenso del 4,8%. Inoltre, anche l'inflazione è rimasta stabile allo 0% mensile in ottobre, in netto calo rispetto allo 0,5% di settembre e leggermente al di sotto della previsione dello 0,1%.
Secondo gli analisti, "La sterlina si è indebolita dopo la pubblicazione di dati sull'inflazione nel Regno Unito più deboli del previsto, poiché i mercati ora si aspettano che i tassi di interesse della Banca d'Inghilterra rimangano invariati nei prossimi incontri politici, con la fissazione del primo taglio dei tassi di interesse nel Regno Unito per circa la metà del 2024."
Il calo delle bollette energetiche delle famiglie in ottobre e il ritiro automatico dell'enorme ondata di energia dello scorso ottobre dal dato annuale hanno portato a un calo significativo dell'inflazione complessiva, a significare che il grande calo era ben previsto dagli investitori. Tuttavia, dal punto di vista della politica monetaria, un calo dell’inflazione core CPI al 5,7% a/a in ottobre (consenso: 5,8%) dal 6,1% sarebbe accolto favorevolmente dalla Banca d’Inghilterra. Inoltre, secondo l'inserzionista, nel corso del mese l'IPC core è aumentato solo dello 0,3%, inferiore alle aspettative dello 0,4% e dello 0,5% per settembre. Ad aggiungersi a questi dati, l'inflazione CPI nel settore dei servizi - una delle considerazioni chiave della banca - è scesa al 6,6%, dal 6,9%, inferiore alla previsione di consenso del 6,7% e alla previsione della banca stessa del 6,9%.
D’altro canto, la Banca d’Inghilterra riterrà che il compito non sia ancora completo perché queste cifre non sono ancora coerenti con un calo dell’inflazione al target del 2,0%. Permangono anche molte preoccupazioni dal lato della domanda, infatti l'ONS afferma che tempo libero e cultura hanno dato l'unico contributo positivo significativo alle cifre di questo mese, passando dal 6,0% su base annua al 6,4%.
In generale, il governo britannico ha accolto favorevolmente gli sviluppi, impegnandosi all’inizio di gennaio a dimezzare l’inflazione entro la fine dell’anno. Nel frattempo, allenta la pressione sui bilanci delle famiglie e delle imprese, migliorando sostanzialmente le prospettive economiche del Regno Unito. Questo potrebbe supportare la sterlina britannica e contribuire a spiegare perché il declino della valuta britannica è stato relativamente limitato.
Recentemente, l’analisi di HSBC rileva che lo slancio sottostante dell’inflazione core nel Regno Unito rimane “leggermente superiore alla media”. A questo proposito, Chris Hare, capo economista della HSBC Bank, afferma: “Con una crescita salariale annua che rimane vicina all’8%, il percorso verso un’inflazione al 2% sarà probabilmente lungo e difficile”. HSBC aggiunge che con le dinamiche del mercato del lavoro che portano a salari più alti, la Banca d'Inghilterra non sarà in grado di tagliare i tassi di interesse fino al 2025, una visione che suggerisce un grave errore di prezzo da parte dei mercati finanziari che si aspettano il primo taglio a metà del 2024.
Previsioni per la sterlina oggi:
La sterlina è scesa nelle ultime settimane perché i mercati si sono mossi per mettere in conto la possibilità di aumenti dei tassi di interesse oltre il 5,25% e hanno aumentato la probabilità di tagli dei tassi. Ovviamente, il modo in cui queste aspettative si svilupperanno da qui in poi dipenderà dai prossimi livelli di inflazione. Pertanto, se l’inflazione dovesse superare le aspettative nei prossimi mesi, potrebbe spingere il mercato a mettere in conto tagli dei tassi, fornendo un supporto meccanico alla sterlina.
Samuel Tombs, capo economista britannico presso Pantheon Macroeconomics, ha affermato che la Banca d'Inghilterra sarà in grado di tagliare i tassi di interesse già a maggio poiché ritiene che l'inflazione si stia dirigendo verso il suo obiettivo del 2,0%. L'analista ha aggiunto: "Il rapporto sui prezzi al consumo nel Regno Unito per ottobre dovrebbe rafforzare le aspettative secondo cui il Comitato di politica monetaria sarà in grado di iniziare a tagliare il tasso bancario in circa sei mesi".
Ultime previsioni per la sterlina contro il dollaro
Continuo a ritenere tecnicamente che i guadagni della sterlina rispetto al dollaro USA costituiranno un obiettivo di vendita. Chiaramente, i recenti guadagni hanno spostato gli indicatori tecnici verso forti livelli di ipercomprato. Inoltre, l’economia statunitense è ancora più forte di quella del Regno Unito e la politica della Federal Reserve rimarrà più aggressiva di quella della Banca d’Inghilterra. Attualmente, i livelli di resistenza più vicini per la coppia sono rispettivamente 1.2475, 1.2520 e 1.2600. D'altra parte, se il prezzo della sterlina/dollaro rompesse i livelli di supporto di 1.2320 e 1.2240, minaccerebbe i tentativi dei rialzisti di controllare la direzione della coppia.
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