- Lo yen giapponese ha chiuso il 2023 in rialzo poiché la pressione di vendita sull’indice del dollaro statunitense (DXY) si è rafforzata.
- Di conseguenza, venerdì il tasso di cambio USD/JPY è sceso al minimo di 140,79, il livello più basso da agosto e ben al di sotto del massimo da inizio anno di 151,80.
- Nel complesso, il tasso di cambio USD/JPY sarà la coppia valutaria da tenere d’occhio nel 2024 mentre gli investitori continuano a monitorare le azioni della Banca del Giappone (BoJ) che ha mantenuto un tono relativamente accomodante nel 2023, anche se altre banche centrali hanno alzato i tassi di interesse.
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Divergenze tra Banche Centrali
Negli Stati Uniti, la Federal Reserve ha alzato i tassi di interesse statunitensi al livello più alto degli ultimi due decenni. Allo stesso modo, la Banca Centrale Europea ha spinto i tassi di interesse al livello più alto mai raggiunto. Anche altre banche centrali come la Banca d’Inghilterra (BoE) e la Banca nazionale svizzera (BNS) hanno alzato i tassi di interesse nel 2023.
La Banca del Giappone, invece, ha mantenuto i tassi di interesse in zona negativa. L’unica mossa aggressiva è avvenuta qualche mese fa, quando ha ampliato la gamma dei rendimenti dei suoi titoli a 10 anni. Pertanto, i trader si concentreranno su ciò che la banca farà nel 2024. Alcuni economisti vedono la banca aumentare i tassi di interesse, una mossa che la vedrà emergere dal livello sotto zero. Se ciò fosse vero, accadrebbe in un momento in cui altre banche, come la Federal Reserve americana e la Banca Centrale Europea, taglieranno i tassi di interesse.
Nella sua ultima decisione per il 2023, la Federal Reserve ha indicato tre tagli dei tassi di interesse statunitensi nel 2024, e gli analisti ritengono che potrebbe ottenere ulteriori tagli nel corso dell’anno. Inoltre, i funzionari sono sollevati dal fatto che l’inflazione in America stia seguendo una tendenza al ribasso.
Giovedì scorso, il sentimento del dollaro USA ha registrato una ripresa nonostante un numero di richieste di disoccupazione iniziali superiori alle attese nella settimana terminata il 23 dicembre. A sostenere la ripresa è stato un aumento dei rendimenti obbligazionari statunitensi: i rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 7 anni sono saliti dal 3,837% al 3,859% in un'asta di obbligazioni da 40 miliardi di dollari. Il dollaro ha perso parte dei suoi guadagni, prima di risalire venerdì. L'umore ribassista del mercato ha sostenuto la valuta poiché i mercati erano cauti nei confronti degli sviluppi politici nazionali e globali. Ovviamente, quando la Russia ha lanciato un nuovo attacco missilistico contro l’Ucraina, l’ex presidente degli Stati Uniti Donald Trump è stato pronto a riportarlo alle elezioni primarie in Colorado.
D’altro canto, anche l’aumento dei tassi d’interesse da parte della Banca del Giappone avverrà in un momento in cui l’inflazione in Giappone si sta muovendo al ribasso. Infine, gli ultimi dati hanno rivelato che l'inflazione nel paese è diminuita drasticamente nel mese di novembre e che questa tendenza potrebbe continuare. L’IPC core si è attestato al 2,5%, il tasso di crescita più lento dal 2022.
Prospettive e previsioni USD/JPY oggi
Nelle ultime settimane il tasso di cambio USD/JPY ha registrato un forte trend al ribasso. Cadendo, la coppia si è spostata al di sotto delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni. Se questa tendenza continua, la coppia probabilmente formerà un pattern "death cross". Inoltre, si è spostato al di sotto del livello di supporto chiave a 145,08, il suo punto più alto il 29 giugno. Pertanto, le aspettative sono che il cambio USD/JPY continuerà a scendere nel 2024 poiché i venditori puntano al livello di supporto chiave a 137,17, il suo minimo del 14 luglio. Lo stop loss per questa operazione sarà a 145.08.
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