- Per tre sessioni di negoziazione consecutive, il tasso di cambio USD/JPY ha seguito una tendenza al rialzo raggiungendo il livello di resistenza di 143,89 e stabilizzandosi attorno al momento della stesura di questo articolo.
- Si tratta di un rimbalzo rispetto alle perdite di fine 2023, che hanno visto la coppia raggiungere il livello più basso degli ultimi cinque mesi a 140,25.
- Recentemente, il dollaro USA si è rafforzato rispetto alle altre principali valute in un contesto di rinnovati segnali provenienti dalla Federal Reserve statunitense sul futuro dei tassi di interesse statunitensi.
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Dati Rafforzano il Dollaro
Il mese scorso, i politici della Federal Reserve hanno concluso che le pressioni inflazionistiche si erano allentate e che il mercato del lavoro stava rallentando. In risposta, i funzionari hanno scelto di lasciare invariato il tasso di interesse di riferimento statunitense per la terza volta consecutiva e hanno indicato che prevedono di tagliare i tassi di interesse tre volte nel 2024. Inoltre, secondo il verbale della riunione del 12-13 dicembre pubblicato ieri, i funzionari della Federal Reserve americana nelle loro previsioni sui tassi di interesse hanno indicato che un tasso di interesse di riferimento basso “sarà appropriato entro la fine del 2024” dati i “chiari progressi” verso il contenimento dell’inflazione.
Ma allo stesso tempo, hanno “sottolineato l’importanza” di rimanere vigili e di mantenere i tassi di interesse elevati “fino a quando l’inflazione non si muoverà chiaramente verso il basso in modo sostenibile”, coè verso il loro obiettivo del 2%. Sebbene il presidente della Fed Jerome Powell abbia indicato in una conferenza stampa post-riunione che la Fed avrebbe probabilmente finito di aumentare i tassi di interesse, i verbali mostrano che i funzionari della Fed ritengono che le prospettive economiche siano sufficientemente incerte da rendere ancora “possibili” ulteriori aumenti. Inoltre, Powell aveva suggerito nella sua conferenza stampa che i politici della Fed avrebbero discusso di tagli dei tassi di interesse durante la loro riunione, una dichiarazione che ha contribuito ad innescare il rally del mercato azionario. Tuttavia, nei giorni successivi, altri funzionari della Fed hanno cercato di scoraggiare gli investitori dall’anticipare eventuali tagli imminenti. Il verbale di ieri non conteneva alcun riferimento esplicito alla discussione sui tagli dei tassi di interesse.
Nei verbali delle loro riunioni, i policy maker si sono mostrati ottimisti riguardo alle aspettative di inflazione. Inoltre, sottolineano la fine degli arretrati nella catena di approvvigionamento che hanno causato carenze e aumento dei prezzi, con affitti più bassi che stanno iniziando a diffondersi nell’economia e un aumento delle persone in cerca di lavoro, rendendo più facile per le aziende riempire i posti vacanti senza dover ricorrere in modo aggressivo all'aumento dei salari.
La banca centrale statunitense ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse nel marzo 2022 per contrastare l’inaspettato aumento dei prezzi al consumo iniziato quasi un anno fa. Da allora, la Fed ha alzato il tasso di interesse di riferimento 11 volte, portandolo al massimo degli ultimi 22 anni, pari a circa il 5,4%. La campagna anti-inflazione ha fatto progressi costanti, consentendo alla Federal Reserve di lasciare invariato il tasso di interesse di riferimento da luglio. In definitiva, i prezzi al consumo statunitensi sono aumentati del 3,1% a novembre rispetto all’anno precedente, in calo rispetto al massimo di quattro decenni del 9,1% nel giugno 2022.
In generale, ci si aspettava che tassi di interesse più alti avrebbero portato ad una recessione negli Stati Uniti, la più grande economia del mondo. Inoltre, l’economia e il mercato del lavoro si sono dimostrati inaspettatamente resilienti. Il prodotto interno lordo degli Stati Uniti – la produzione totale di beni e servizi dell’economia – è cresciuto ad un forte tasso annuo del 4,9% nel periodo luglio-settembre grazie alla forte spesa dei consumatori e agli investimenti delle imprese. Durante l’incontro del mese scorso, alcuni funzionari della Fed hanno osservato che alla fine del 2023 l’economia sembra aver rallentato.
Nel frattempo, i datori di lavoro statunitensi hanno aggiunto un totale di 232.000 posti di lavoro al mese fino a novembre dello scorso anno. Si prevede che il rapporto sull'occupazione statunitense di dicembre, che il governo pubblicherà domani, venerdì, mostri che l'economia americana ha creato 155.000 posti di lavoro il mese scorso e che la disoccupazione è leggermente aumentata al 3,8%. Ovviamente, questo rappresenterà il 23° mese consecutivo di crescita inferiore al 4%, il periodo più lungo dagli anni ’60.
Di recente, le assunzioni hanno subito un rallentamento e il Dipartimento del Lavoro ha riferito ieri che le offerte di lavoro negli Stati Uniti sono scese a novembre al livello più basso da marzo 2021. Di conseguenza, la Federal Reserve vede il calo delle offerte di lavoro come un metodo indolore – rispetto ai licenziamenti – per ridurre la pressione sulle aziende nell'aumentare i salarie attrarre e trattenere i lavoratori, il che può portare a prezzi più alti. La combinazione tra il rallentamento dell’inflazione e un’economia forte ha alimentato le speranze che la Fed possa organizzare un cosiddetto atterraggio morbido, ovvero rallentando l’attività economica abbastanza da domare l’inflazione senza causare una recessione.
Aspettative e Previsioni USD/JPY Oggi
Secondo la performance del grafico giornaliero sottostante, il prezzo del dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese “USD/JPY” sta cercando di formare una base per un canale al rialzo. Tecnicamente, questo canale potrebbe rafforzarsi se i rialzisti muovessero la coppia valutaria verso i livelli di resistenza di 145,20 e 147,00, rispettivamente. D’altro canto, nello stesso periodo, il livello di supporto di 141,85 sarà importante affinché gli orsi completino il più ampio trend al ribasso, considerando infine che il futuro dello yen giapponese nei prossimi mesi dipenderà dalla politica della Banca Centrale del Giappone, che recentemente ha assunto toni restrittivi.
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