- In un contesto di calendario economico tranquillo questa settimana, la coppia EUR/USD rimane stabile attorno alle recenti perdite, che hanno toccato il livello di supporto di 1,0722, il più basso da quasi due mesi, mentre il dollaro statunitense è il più forte grazie ai migliori risultati economici degli Stati Uniti e alla politica restrittiva della Federal Reserve statunitense.
- Al contrario, l'economia della zona euro rimane la più debole e il futuro del restringimento della Banca Centrale Europea è oggetto di disaccordo tra gli analisti.
- Nel complesso, la Banca Centrale Europea si trova di fronte a un difficile bilanciamento che deve compiere nel 2024.
- Da un lato, è necessario mantenere le politiche restrittive per evitare un altro riacutizzarsi dell'inflazione, ma dall'altro, c'è la pressione per abbassare i tassi d'interesse per stimolare la rallentata economia dell'UE.
Il prezzo dell'euro salirà nei prossimi giorni?
Il prezzo dell'euro sta scendendo mentre i risultati deboli delle notizie economiche suggeriscono che i tagli saranno necessari prima piuttosto che poi. Questa settimana si osserva una pausa nelle pubblicazioni dei dati, e questo offre ai mercati l'opportunità di valutare correttamente alcuni degli eventi delle ultime settimane, specialmente, la ri-accelerazione dei dati economici statunitensi e la rivalutazione delle aspettative riguardanti la data della Federal Reserve Bank statunitense. Inoltre, il dollaro statunitense era in buona forma e ha brevemente superato il massimo di dicembre ma si è nuovamente ritirato leggermente e la situazione sembra essere "eccessiva e troppo veloce".
Nel frattempo, il tasso dell'euro rimane sul lato debole e l'EUR/GBP è tornato vicino ai minimi del 2024 a 0,8513. I dati dell'Unione Europea sono stati deludenti e sono stati diversi livelli al di sotto delle forti letture viste negli Stati Uniti. Inoltre, è indietro rispetto ai dati del Regno Unito, che si prevedeva fossero peggiori nel 2023. Anche se la BCE ha cercato di mantenere una posizione restrittiva e sembra genuinamente preoccupata dalla possibilità di un ritorno dell'inflazione, un rallentamento dell'economia dell'UE potrebbe forzare dei tagli prima piuttosto che poi, il che si riflette nelle scarse performance dell'euro.
In un'intervista al Financial Times pubblicata mercoledì, Isabel Schnabel, membro del Consiglio Direttivo della BCE, ha emesso alcune avvertenze riguardo alla continua inflazione. È considerata il membro più restrittivo dei sei membri del Consiglio Esecutivo della BCE, quindi la sua visione sull'inflazione e la politica monetaria non è necessariamente universale, ma con tali opinioni rese pubbliche, altri membri potrebbero sentirsi a disagio riguardo a un possibile allentamento troppo precoce. "Non sto dicendo che ci sarà inflazione", ha detto. Aggiungendo, "Questo non è il mio scenario base, ma penso che sia un rischio per cui dobbiamo essere preparati". Inoltre, "...Stiamo entrando ora in una fase critica in cui la calibrazione e la trasmissione della politica monetaria diventano particolarmente importanti perché si tratta di contenere gli effetti del secondo round".
Inoltre, Schnabel ha fatto riferimento all' "ultimo miglio", che è ampiamente visto come la difficile fase finale per controllare l'inflazione e quindi ridurre nuovamente i tassi d'interesse.
Abbiamo già assistito a questa difficile fase finale negli Stati Uniti d'America, dove è stato compiuto un rapido progresso per raggiungere un tasso di inflazione del 3%, ma poi si è fermato per diversi mesi e persino rimbalzato leggermente. L'obiettivo del 2% sembra ancora difficile da raggiungere. Le preoccupazioni per un altro riacutizzarsi dell'inflazione devono essere bilanciate con un focus sull'economia dell'UE, che è stata in recessione per qualche tempo. Le recenti letture PMI hanno mostrato qualche miglioramento, ma la Germania rappresenta una preoccupazione particolare, e ciò è stato confermato nuovamente mercoledì con la pubblicazione dei dati sulla produzione industriale.
Nel frattempo, l'industria tedesca è ancora bloccata tra debolezza ciclica e strutturale. La produzione industriale è scesa del -1,6% su base mensile a dicembre rispetto al -0,2% mensile di novembre. Nel corso dell'anno, la produzione industriale tedesca è diminuita del 3% ed è ora circa il 10% al di sotto del livello precedente alla pandemia. Inoltre, ING Bank ha osservato mercoledì mattina che la produzione nei settori ad alta intensità energetica è diminuita di circa il 6% su base mensile. Questo tipo di dati deboli va avanti da oltre un anno e la politica restrittiva della Banca Centrale Europea è in parte responsabile di ciò. Inoltre, la Germania è rimasta intorno alla recessione e potrebbe rimanervi per gran parte del 2024. Pertanto, ci sarà pressione sulla BCE per agevolare una volta che l'inflazione sembrerà essere sotto controllo. Ovviamente, questo potrebbe avvenire più rapidamente di quanto desiderano persone come Schnabel, ma l'ultima parola spetta al Presidente Lagarde e agli altri membri.
Aspettative e Previsioni EUR/USD Oggi:
Non vi è alcun cambiamento nella nostra visione tecnica della performance del cambio euro dollaro oggi, poiché il trend generale rimane ribassista e la stabilità al di sotto del livello di supporto psicologico di 1,0800 conferma il controllo dei ribassisti e prefigura un movimento ribassista più forte. Tecnicamente, i livelli più vicini attualmente sono 1,0710 e 1,0650. Ovviamente, gli indicatori tecnici da quest'ultimo livello si muoveranno verso forti livelli di saturazione delle vendite. D'altro canto, secondo le performance sul grafico giornaliero qui sopra, non ci sarà inversione del trend dell'EUR/USD verso l'alto senza muoversi di nuovo verso il livello di resistenza psicologica di 1,1000.
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