- Avvicinandosi alla pubblicazione dei dati sull'inflazione per la zona euro, le aspettative sono aumentate riguardo alla prossimità della data di riduzione dei tassi di interesse, con l'esclusione della Federal Reserve degli Stati Uniti.
- Questo ha portato a forti operazioni di vendita sul prezzo EUR/USD, causando perdite che si sono estese verso il livello di supporto di 1.0602, il più basso degli ultimi cinque mesi.
Dopo queste perdite, sono continuate le aspettative ribassiste riguardo al futuro del prezzo dell'euro rispetto al dollaro USA EUR/USD nei prossimi giorni. Secondo una nuova analisi di Société Générale, il tasso di cambio EUR/USD sta per scendere al di sotto del supporto psicologico di 1.05. A tal proposito, Kit Jox, analista senior forex presso la Banca Soc Gen, afferma che sono attese ulteriori diminuzioni del prezzo EUR/USD a causa della continua forza del dollaro statunitense, che è legata all'economia del paese, eliminando la possibilità di un taglio dei tassi a metà anno da parte della Federal Reserve degli Stati Uniti. L'analista aggiunge: "I dati economici statunitensi più forti del previsto nelle ultime due settimane e le cifre sull'inflazione più alte del previsto hanno respinto le aspettative di mercato per un'azione della Fed a breve termine; abbiamo aggiornato le nostre aspettative per cercare un ciclo di allentamento che inizierà nel 2025".
Nel frattempo, il grafico allegato mostra il percorso atteso dei tassi di interesse di Soc Gen per EUR/USD e indica che mentre il mercato ha iniziato a ritardare l'inizio dell'aumento della Fed rispetto alla BCE, c'è ancora spazio per ulteriori tagli. Ha aggiunto: "È probabile una rottura al di sotto di 1.05 EUR/USD".
In generale, gli economisti di Soc Gen hanno rivisto le loro aspettative per le impostazioni dei tassi di interesse degli Stati Uniti dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione della scorsa settimana, affermando che l'economia è troppo forte per aspettarsi un taglio nel 2024. Il mercato sta per concordare, con solo un taglio completamente preventivato quest'anno, rispetto ai più di 150 punti base di allentamento che erano attesi all'alba del 2024. Questa revisione delle aspettative sui tassi di interesse sta aumentando i rendimenti dei titoli di stato statunitensi e supportando il dollaro. Secondo Soc Gen, tutto dipenderà dall'evoluzione dei dati sull'IPC e dalla resilienza dell'economia, ma i dati devono cambiare significativamente per riaprire la porta ai tagli dei tassi.
Altre aspettative per il futuro del prezzo euro/dollaro nei prossimi mesi
Dopo gli sviluppi recenti, gli speculatori sul dollaro statunitense sono stati costretti a entrare in ibernazione. ING Bank ha ridotto le sue aspettative per cui il tasso di cambio EUR/USD avrebbe negoziato al di sopra della resistenza di 1.10 quest'anno. Allo stesso tempo, MUFG ha aggiunto; "Vediamo ulteriori diminuzioni andando avanti".
Secondo le migliori piattaforme di trading valutario autorizzate in Italia, la coppia EUR/USD ha registrato perdite significative mentre i mercati rivalutavano le aspettative sui tassi di interesse statunitensi mentre le azioni della BCE soddisfacevano le aspettative caute.
L'evento principale a spingere fortemente il prezzo del dollaro USA contro tutte le major è stato l'ultimo dato sull'inflazione negli Stati Uniti. Secondo i risultati dei dati economici del calendario, i prezzi al consumo di base sono aumentati dello 0,4% mensilmente, con il tasso di inflazione in aumento su base annua al 3,5% dal 3,2%, rispetto alle aspettative concordate del 3,4%. Anche i prezzi di base sono aumentati dello 0,4% durante il mese rispetto alle aspettative dello 0,3%, con il tasso annuale stabile al 3,8% e superiore alle aspettative del 3,7%.
I dati economici hanno suscitato un brusco cambiamento nelle aspettative riguardo ai tassi di interesse della Fed, con un taglio a giugno ora considerato improbabile, mentre le banche hanno anche ridotto il numero dei tagli attesi. Per la sua parte, Goldman Sachs ha commentato, dicendo: “Crediamo che la Federal Reserve degli Stati Uniti rimarrà sospesa all'attuale intervallo dei tassi di fondi federali, che va dal 5,25 al 5,5%, fino al primo taglio di 25 punti base a luglio, dopo di che ci aspettiamo che i tagli dei tassi continuino”. I tassi di interesse sono a ritmo trimestrale con il prossimo taglio di 25 punti base a novembre.
Deutsche Bank ha aggiunto: "È chiaro che gli sviluppi recenti - ovvero, i tassi di inflazione in aumento, i dati solidi del mercato del lavoro e il miglioramento delle condizioni finanziarie - hanno ridotto la giustificazione per iniziare a tagliare i tassi di interesse." Di conseguenza, Deutsche Bank si aspetta ora che il primo taglio dei tassi sia a dicembre.
D'altra parte, ING Bank ha fatto riferimento al contesto globale, affermando: "L'indice dei prezzi al consumo statunitense è stato il motore di una significativa crescita del dollaro, ma il passaggio cauto (anche se moderato) nei messaggi dalla Banca Centrale Europea e dalla Banca del Canada ha reso questa crescita ora più sostenibile. Entrambe le banche hanno segnalato scommesse di mercato su tagli dei tassi di interesse a giugno, e questo è vero alla luce di aspettative di inflazione locali molto più incoraggianti rispetto a quelle negli Stati Uniti. Nella situazione attuale, sembra improbabile che la Federal Reserve segua questo approccio cauto, e la crescente divergenza tra il Federal Open Market Committee (FOMC) non in movimento e un gruppo di banche centrali caute sta guadagnando forza. Di conseguenza, questo significa un dollaro più forte".
La Banca Centrale Europea ha mantenuto i tassi di interesse al 4,5% mentre i mercati si preparavano a tagli dei tassi di interesse a breve termine con suggerimenti tesi all'azione a giugno. Secondo MUFG Bank, "Il grado fino al quale la Banca Centrale Europea era pronta a segnalare un possibile taglio a giugno era certamente il più chiaro possibile con la dichiarazione soggetta a cambiamenti significativi che pongono al suo centro le condizioni che devono rimanere come sono." Hanno aggiunto: "Lagarde ha ribadito che la Banca Centrale Europea non mira ai livelli di cambio estero - e vediamo un crescente margine per ulteriori cali nella coppia EUR/USD".
Nel frattempo, Danske Bank si aspetta una performance superiore negli Stati Uniti, affermando: "Crediamo che l'economia degli Stati Uniti sia fondamentalmente più forte rispetto all'Eurozona, basandoci su fattori come i tassi di cambio commerciali relativi, i prezzi reali e i costi unitari del lavoro relativi. Inoltre, ci sono chiare indicazioni che l'inflazione di base appare più stabile negli Stati Uniti rispetto all'Eurozona." Danske Bank ha aggiunto in questo contesto: "La forza del dollaro statunitense, insieme a condizioni finanziarie più rigide, è necessaria affinché la Federal Reserve possa raggiungere un'inflazione sostenibile al 2%. Le nostre aspettative per la coppia EUR/USD nei prossimi 12 mesi sono di 1.05".
Nel frattempo, Crédit Agricole adotta un punto di vista simile. Hanno dichiarato: "Ci aspettiamo che la Banca Centrale Europea inizi a tagliare i tassi di interesse prima e in modo più aggressivo rispetto alla Federal Reserve, dirigendosi così verso un territorio inesplorato per la coppia EUR/USD quest'anno." Hanno aggiunto: "I rischi al ribasso per la coppia EUR/USD potrebbero aumentare se le comparazioni tra la situazione attuale e lo scenario di non taglio degli Stati Uniti nel 1995 (quando la Federal Reserve ha tagliato solo tre volte) persistono, incoraggiando gli investitori a ridurre le aspettative di tagli dei tassi di interesse più consistenti."
Analisi tecnica e previsione EUR/USD oggi:
Osservando l'analisi tecnica Forex di oggi, il trend generale del prezzo EUR/USD è ancora ribassista e potrebbe rimanere tale se i fattori per la forza del dollaro statunitense rimangono invariati. I fattori causano la forza delle performance economiche degli Stati Uniti e le deboli aspettative della data imminente di riduzione dei tassi di interesse degli Stati Uniti. D'altra parte, le prospettive rimangono pessimistiche verso la politica della Banca Centrale Europea, che sarà la prima a ridurre il ritmo dei tagli dei tassi di interesse. In definitiva, il supporto psicologico di 1.0500 sarà un obiettivo legittimo per gli orsi considerando la continuazione di questi fattori e ragioni.