Durante l’ultima settimana di negoziazioni il valore della coppia euro lira turca è stato significativamente influenzato dalle importanti notizie macroeconomiche provenienti dalla Turchia. Infatti, giovedì scorso si è riunita la banca centrale turca per discutere della propria politica monetaria ed al termine della riunione è stato approvato un taglio da 250 punti base, significativamente maggiore rispetto al taglio da 150 punti base previsto dal mercato. Nel corso della settimana la Turchia pubblicherà anche i propri dati relativi al tasso d’inflazione nazionale, il quale continuerà a fornire importanti informazioni per gli investitori turchi.
Durante la scora settimana il valore della coppia EUR/TRY si è spinto a ribasso dello -0.37% terminando la settimana intorno alle 36.58 lire per euro.
Da un punto di vista tecnico, dopo aver raggiunto nuovi massimali assoluti al di sopra delle 38 lire per euro, la coppia di valute euro lira turca ha dato il via ad una inversione di trend formando una struttura double top che ha causato una correzione fino al livello di supporto a 37 lire per euro. Successivamente, dopo una settimane di consolidamento, la coppia EUR/TRY ha ripreso il trend al rialzo raggiungendo la resistenza a 37.5 lire per euro in prossimità della quale ha ripreso il trend a ribasso fino al raggiungimento del nostro target primario a 36.35 lire per euro in prossimità del quale il trend della coppia di valute si è nuovamente invertito al rialzo.
Da un punto di vista macroeconomico, nel corso della settimana non sono in programma alcune notizie provenienti dall’Euro Area ed il mercato rimarrà chiuso durante il giorno di Capodanno. Nonostante ciò, venerdì mattina la Turchia pubblicherà i propri dati relativi all’inflazione nazionale, i quali saranno particolarmente imporranti specialmente per via del recente taglio maggiore del previsto da parte della banca centrale.
La Banca Centrale Turca Approva un Taglio da 250 Punti Base!
Nonostante il rallentamento nella riduzione del tasso d’inflazione turco, il settore del lavoro stava iniziando a mostrare alcuni importanti segnali di debolezza portando la banca centrale turca a ridurre il proprio target rate. Questo taglio è anche stato supportato dal fatto che l’attuale tasso d’inflazione risulta essere minore rispetto al tasso d’interesse della banca centrale, un punto chiave per l’efficacia della politica monetaria restrittiva.
Il mercato aveva previsto una riduzione del target rate di circa 150 punti base ma la banca centrale turca ha sorpreso gli investitori con un taglio da 250 punti base, ovvero 10 volte un taglio considerato “standard” per le principali banche centrali del mondo.
Nonostante ciò, è anche importante notare come la banca centrale turca non abbia ridotto tutti i propri tassi d’interesse in maniera regolare in modo da poter restringere il proprio “interest rate channel”, ovvero la differenza tra il tasso d’interesse sui depositi e sui prestiti overnight. Infatti, il canale dei tassi d’interesse è cambiato da 47% - 50% - 53% a 46% - 47.5% - 49%.
Il beneficio principale di uno spread minore tra i tassi d’interesse aumenta la predicibilità dell’interesse offerto nel mercato interbancario e l’efficienza nella trasmissione della politica monetaria.
L’EUR/TRY Testa il Supporto in Attesa di un Rally
Osservando la struttura tecnica della coppia di valute è possibile notare come nel corso delle ultime settimane di negoziazioni il valore della coppia di valute euro lira turca ha continuato la propria negoziazione al di sopra del livello di supporto a 36.35 lire per euro ed al di sotto dell’area chiave di resistenza intorno alle 37 lire per euro.
Considerando la grande candela che si è andata a formare durante la sessione di lunedì, il trend al rialzo potrebbe proseguire nel corso della settimana nel tentativo di compiere un break-out al rialzo.
Outlook Settimanale EUR/TRY
Attuale livello di resistenza: 37 lire per euro in prossimità del precedente massimale relativo.
Attuale livello di supporto: 36.35 lire per euro in corrispondenza del massimale relativo di metà luglio.
Target al rialzo: 37.45 lire per euro in prossimità di un precedente massimale relativo.
Target al ribasso: 36 lire per euro.
Considerando l’attuale struttura tecnica e le prossime notizie macroeconomiche, lo scenario settimanale più probabile risulta essere il proseguimento del periodo di consolidamento in prossimità dell’area chiave di resistenza intorno alle 37 lire pe euro in attesa di un aumento di volatilità in prossimità dell’annuncio del tasso d’inflazione turco durante la mattinata di venerdì.
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