Analisi Fondamentale e Sentimento di Mercato
Ho scritto il 15 dicembre che le migliori opportunità di trading per la settimana sarebbero state:
- Posizione long sul Bitcoin in termini di USD dopo una chiusura giornaliera (New York) sopra i $103.647. Questo scenario si è verificato domenica, ma successivamente il Bitcoin è sceso del 7,63%.
- Posizione short sulla coppia valutaria EUR/USD dopo una chiusura giornaliera (New York) sotto $1,0414. Questo scenario si è verificato mercoledì, ma purtroppo il prezzo è aumentato dello 0,75% da allora.
- Posizione long sull'indice NASDAQ 100. Questo è sceso dell'1,84%.
- Posizione long sui futures del Cacao o su un ETF/ETC sul Cacao. Questo è aumentato del 5,79% durante la settimana.
La perdita settimanale del 4,43% equivale all'1,11% per asset.
Punti chiave della scorsa settimana:
- Tasso dei Fondi Federali USA, Dichiarazione FOMC e Proiezioni Economiche – è stato effettuato un taglio del tasso dello 0,25% come previsto, ma l'abbassamento della previsione della Fed a soli due tagli dei tassi nel 2025 è stata una sorpresa rialzista che ha rafforzato il dollaro e penalizzato i mercati azionari statunitensi.
- Indice Core PCE dei Prezzi negli USA – questo è l'indicatore d'inflazione preferito dalla Fed ed è aumentato solo dello 0,1% su base mensile, rispetto allo 0,2% previsto, offrendo una sorpresa ribassista che ha contrastato gli effetti della politica della Fed sopra menzionati.
- PIL finale degli USA – la crescita economica annualizzata è rimasta stabile al 2,8%, come previsto.
- Tasso di Politica della Banca del Giappone e Dichiarazione di Politica Monetaria – nessuna sorpresa.
- Tasso Ufficiale della Banca d'Inghilterra, Voti e Sintesi di Politica Monetaria – il voto per un taglio dei tassi è stato leggermente più accomodante del previsto, sebbene il tasso d'interesse sia rimasto invariato al 4,75%.
- PMI Flash dei Servizi e Manifatturiero di USA, Germania, Regno Unito e Francia – i servizi hanno superato le aspettative, mentre il manifatturiero ha sottoperformato ovunque.
- Vendite al dettaglio negli USA – i dati sono stati misti, con quelli complessivi leggermente migliori del previsto, mentre i dati core sono risultati più deboli delle aspettative.
- CPI del Regno Unito (inflazione) – come previsto, con un tasso annualizzato del 2,6%.
- CPI del Canada (inflazione) – leggermente più debole del previsto.
- Vendite al dettaglio nel Regno Unito – significativamente più deboli del previsto, con un aumento mensile solo dello 0,2% rispetto allo 0,5% previsto, suggerendo un'economia in rallentamento.
- Vendite al dettaglio in Canada – leggermente più deboli del previsto.
- PIL della Nuova Zelanda – molto peggiore delle aspettative, mostrando un calo dell'1,0% rispetto al calo previsto dello 0,2%, aumentando i timori che la Nuova Zelanda possa entrare in recessione.
- Richieste di disoccupazione negli USA – quasi esattamente come previsto.
- Richieste di disoccupazione nel Regno Unito (Variazione dei Richiedenti) – notevolmente migliori del previsto.
Un altro elemento degno di nota sono le dichiarazioni di un membro dell'organo decisionale della Banca Centrale Europea, il quale ha affermato che i tagli dei tassi continueranno nel corso del 2025.
La scorsa settimana ha visto una forte inversione rispetto al tema di tendenza di un mercato azionario statunitense forte, dopo che la Federal Reserve ha adottato un approccio più restrittivo verso i tagli dei tassi, anche se ciò è stato parzialmente controbilanciato venerdì con il rilascio di dati PCE più bassi.
Durante il fine settimana, il Presidente eletto Trump ha twittato la sua delusione per le tariffe che Panama sta applicando agli Stati Uniti per l'uso del canale, consegnato dagli USA a Panama negli anni '70. Trump ha persino minacciato di riprendersi il canale. Probabilmente il Presidente Trump sta solo cercando di ottenere uno sconto, ma le sue dichiarazioni potrebbero avere l'effetto di indebolire il Balboa panamense all'apertura dei mercati.
Nel mercato Forex, le valute delle materie prime (AUD, CAD, NZD) sono particolarmente deboli.
La Settimana in Arrivo: 23 – 27 Dicembre
La prossima settimana ha un programma molto leggero, essendo la settimana delle festività natalizie, con molti principali mercati chiusi da martedì a giovedì. Questo significa che probabilmente sarà una settimana tranquilla.
I dati importanti della settimana in arrivo sono:
- PIL del Canada
- Richieste di Disoccupazione negli USA
Previsione Mensile per Dicembre 2024
Per il mese di dicembre, avevo previsto che la coppia valutaria EUR/USD sarebbe scesa di valore. La performance della mia previsione finora è:
Previsione Settimanale 22 Dicembre 2024
La scorsa settimana non ho fatto previsioni settimanali poiché non ci sono stati movimenti di prezzo straordinariamente forti nelle coppie valutarie, che rappresentano la base della mia strategia di trading.
Il dollaro USA si è nuovamente confermato come la valuta principale più forte, mentre lo yen giapponese è rimasto la valuta più debole. La volatilità è rimasta invariata rispetto alla settimana precedente, con il 41% delle principali coppie valutarie e incroci Forex che hanno registrato variazioni di valore superiori all'1%.
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Livelli Chiave di Supporto/Resistenza per Coppie Popolari
Analisi Tecnica
Indice del Dollaro USA
La scorsa settimana, l'Indice del Dollaro USA ha nuovamente mostrato una candela rialzista che ha continuato nella direzione del trend rialzista di lungo termine, raggiungendo la chiusura più alta e il massimo più alto degli ultimi due anni. L'azione recente del prezzo sembra aver anche ritestato la linea di tendenza superiore del modello a triangolo di consolidamento precedentemente dominante, visibile nel grafico dei prezzi sottostante. Il prezzo è al di sopra dei livelli di tre e sei mesi fa, suggerendo un trend rialzista di lungo termine salutare nel dollaro, che dovrebbe essere sfruttabile. Tuttavia, il prezzo ha anche respinto il livello di resistenza mostrato a 107,95, e la candela ha una lunga ombra superiore, che sono fattori ribassisti.
Ho diverse ragioni fondamentali per essere rialzista sul Dollaro USA, dopo l'orientamento restrittivo della Federal Reserve della scorsa settimana che ha sorpreso i mercati, innescando un aumento del dollaro, una forte svendita di azioni e un rialzo dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitense. Tuttavia, i dati PCE di venerdì hanno mostrato una pressione inflazionistica inferiore alle aspettative, spingendo il Dollaro al ribasso e le azioni al rialzo.
C'è un trend rialzista, ma potrebbe essere un po' debole e mostrare un rallentamento dello slancio. Nel complesso, vedo il Dollaro più incline a salire che a scendere nella settimana in arrivo.
EUR/USD
La coppia valutaria EUR/USD si trova in un valido trend ribassista di lungo termine. Questa coppia tende a muoversi lentamente, con tendenze che includono spesso ampi ritracciamenti. Tuttavia, per quasi tre settimane dopo essere scesa a un nuovo minimo di lungo termine ben al di sotto di $1,0400, il prezzo ha consolidato senza assumere una direzione decisamente ribassista.
Questo scenario è cambiato nelle ultime due settimane, e la pressione al ribasso ha ricevuto una spinta significativa dall'approccio più restrittivo della Federal Reserve riguardo ai futuri tagli dei tassi. Tuttavia, la fine della settimana ha visto un recupero del prezzo, al punto che la chiusura di venerdì è stata superiore alla chiusura settimanale più bassa di qualche settimana fa. Inoltre, il minimo della scorsa settimana non ha superato quel recente minimo.
Questa coppia valutaria spesso presenta tendenze molto affidabili, motivo per cui sono interessato a posizioni short. Non mi preoccuperei troppo della lunga ombra inferiore della candela della scorsa settimana.
USD/JPY
La coppia valutaria USD/JPY ha continuato a salire con decisione per la seconda settimana consecutiva, registrando giovedì un breakout rialzista verso un nuovo massimo di lungo termine, sebbene venerdì ci sia stato un ritracciamento ribassista. Questo movimento può essere interpretato dai trader di tendenza come un segnale per entrare in una posizione long.
Il dollaro USA è in un trend rialzista di lungo termine e ha ricevuto una spinta lo scorso mercoledì grazie all’orientamento più restrittivo della Federal Reserve riguardo ai tagli dei tassi e all'inflazione. Tuttavia, i dati statunitensi sull'inflazione, più deboli del previsto venerdì, hanno temporaneamente interrotto questa dinamica. Nonostante ciò, non vi è dubbio che il dollaro mantenga una forza residua.
Dall'altra parte, lo Yen giapponese si è recentemente indebolito, soprattutto dopo che la Banca del Giappone ha evitato un possibile aumento dei tassi la scorsa settimana.
Considero questa coppia valutaria come un'opportunità di acquisto, poiché tende a mostrare tendenze affidabili nel lungo termine, specialmente dopo aver raggiunto un nuovo massimo plurimensile la scorsa settimana.
NZD/USD
La coppia valutaria NZD/USD ha mostrato la scorsa settimana una seconda candela consecutiva grande e fortemente ribassista, chiudendo direttamente sul minimo. Ha raggiunto una nuova chiusura a 2 anni di minimo, un significativo breakdown ribassista per qualsiasi asset.
Di recente, il Dollaro Australiano ha ricevuto molta attenzione per aver toccato nuovi minimi di lungo termine dopo che la RBA ha evitato un taglio dei tassi, ma vale la pena notare che anche il Dollaro Neozelandese è molto debole, ancor di più, rendendo il Kiwi interessante per posizioni short.
Il Kiwi è stato indebolito dal recente taglio forte dei tassi dello 0,50% da parte della Reserve Bank of New Zealand e, nuovamente la scorsa settimana, dai dati sul PIL molto inferiori alle aspettative, che rafforzano la probabilità di ulteriori tagli dei tassi nel prossimo futuro.
Questa coppia valutaria non tende a mostrare tendenze molto affidabili, motivo per cui non prendo posizioni di lungo termine su di essa, ma appare certamente molto debole al momento.
AUD/USD
La coppia valutaria AUD/USD ha mostrato la scorsa settimana una candela molto grande e fortemente ribassista, chiudendo non lontano dal minimo, sebbene sia presente un'ombra inferiore. Ha chiuso al minimo di 2 anni, un significativo breakdown ribassista per qualsiasi asset.
Il Dollaro Australiano ha recentemente attirato molta attenzione per il suo indebolimento verso nuovi minimi di lungo termine dopo che la RBA ha evitato un taglio dei tassi. Tuttavia, vale la pena notare che anche il Dollaro Neozelandese è molto debole, ancor di più, rendendo il Kiwi interessante per posizioni short.
Questa coppia valutaria non tende a mostrare tendenze molto affidabili, motivo per cui evito posizioni di lungo termine su di essa. Tuttavia, appare certamente molto debole al momento. Tutte le valute delle materie prime stanno registrando performance molto scarse, quindi un’idea per diversificare parzialmente il rischio nel trading Forex potrebbe essere quella di andare short su tutte contro l’asset su cui si è rialzisti.
USD/CAD
La coppia valutaria USD/CAD ha mostrato la scorsa settimana una grande candela rialzista, raggiungendo un nuovo massimo di 4 anni, ma evidenziando anche un'ombra superiore significativa. L'azione del prezzo è fondamentalmente rialzista, senza dubbio, ma potrebbe richiedere del tempo affinché il prezzo consolidi e accumuli abbastanza slancio per un breakout sostenuto sopra il livello di resistenza a $1,4375.
Questa coppia valutaria non tende a mostrare tendenze molto affidabili, motivo per cui evito posizioni di lungo termine su di essa. Tuttavia, appare certamente molto forte al momento.
Il Dollaro Canadese è debole non per motivi specifici legati al Canada, ma più per una debolezza generale di tutte le valute legate alle materie prime.
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Indice NASDAQ 100
La scorsa settimana, l'Indice NASDAQ 100 è sceso molto bruscamente mercoledì dopo che la Federal Reserve degli Stati Uniti ha modificato il ritmo degli aumenti dei tassi per il 2025, introducendo una sorpresa restrittiva per il mercato. Tutti gli indici statunitensi sono diminuiti, ma è interessante notare che il NASDAQ 100 ha sovraperformato gli altri, e l'azione del prezzo continua a mostrare un modello di trend rialzista, con il prezzo attualmente supportato a 21.023.
C'è un trend rialzista di lungo termine, ma potrebbe essere prudente aspettare che il prezzo chiuda a un nuovo massimo storico prima di entrare in una nuova posizione long, per due motivi. Primo, l'azione del prezzo a breve termine non è fortemente rialzista, quindi potremmo aver già raggiunto il picco per un po'. Secondo, perché il periodo di fine anno può portare a movimenti strani e volatili, mentre le istituzioni riposizionano le loro posizioni, sia per previsioni in cambiamento, sia per ragioni fiscali, rendendo i mercati imprevedibili.
Considero il NASDAQ 100 un'opportunità di acquisto, ma solo dopo una chiusura sopra i 22.100.
Futures sul Cacao
I futures sul cacao sono aumentati con forza nelle ultime sei settimane, raggiungendo un nuovo massimo storico la scorsa settimana, ma hanno successivamente perso la maggior parte dei guadagni entro la chiusura di venerdì, trasformando la candela settimanale in una pin bar che potrebbe essere un segnale ribassista.
Tuttavia, storicamente, fare trading long sulle materie prime quando raggiungono nuovi massimi di 6 mesi, specialmente in presenza di un forte slancio come quello attuale, si è rivelata una strategia molto redditizia. Ci sono quindi molti validi motivi per mantenere una posizione long.
Nella seconda metà del 2023 e nei primi mesi del 2024, il prezzo è aumentato di quasi il 600%, un incremento meteoritico. Questo evento recente suggerisce che potrebbe ripetersi, fornendo ulteriori ragioni per considerare una posizione long.
Il cacao è considerato un superfood e sta diventando sempre più conosciuto per le sue proprietà benefiche per la salute, quando consumato con moderazione. Questo è un ulteriore fattore che fornisce un sostegno positivo al prezzo.
Ritengo che il cacao sia un'opportunità di acquisto, ma solo in seguito a una chiusura giornaliera sopra i 12.565. Segnalo che i futures sul cacao hanno un valore molto elevato, circa $100.000, rappresentando una dimensione di posizione pericolosamente grande per la maggior parte dei trader retail. Fare trading sui CFD del cacao può essere rischioso a lungo termine, poiché gli swap overnight sono generalmente molto alti. Consiglio quindi ai trader retail di considerare ETF o ETC sul cacao, come COCO, che possiedono futures sul cacao ma possono essere acquistati per pochi dollari per azione.
Conclusione
Ritengo che le migliori opportunità di trading per questa settimana siano:
- Posizione short sulla coppia valutaria EUR/USD.
- Posizione long sull'indice NASDAQ 100 dopo una chiusura giornaliera (New York) sopra i 22.100.
- Posizione long sui futures sul cacao o su un ETF/ETC sul cacao dopo una chiusura dei futures sul cacao sopra i 12.565.
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