Nel corso della settimana il settore obbligazionario ha iniziato a consolidare la rapida spinta rialzista dei rendimenti iniziata la scorsa settimana mostrando un rallentamento nella crescita dei rendimenti nelle maturità più distanti. Nelle maturità più vicine, invece, la forte volatilità dei mercati azionari ha indotto una rapida crescita della domanda per l’obbligazionario, inducendo un aumento dei prezzi ed una riduzione del rendimento annuale netto.
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BOT (Buoni Ordinari del Tesoro)
Rispetto alla scorsa settimana il rendimento annuale netto dei Buoni Ordinari del Tesoro è risultato in lieve aumento per le maturità più vicine e costante per le date più lontane.
I BOT con la maturità più ravvicinata attualmente offerti sui mercati finanziari risultano essere quelli con maturità il 31 marzo, i quali offrono un rendimento annuale netto del 2.08%. Nonostante ciò, il rendimento massimo ottenibile tramite un BOT risulta essere pari al 2.10% grazie all’obbligazione con scadenza il 30 maggio 2025. Il rendimento massimo è leggermente inferiore rispetto a quello della scorsa settimana.
Rispetto alla scorsa settimana il BOT con il rendimento annuale minore è diventato quello di aprile 2025 rispetto a quello precedente con maturità a settembre 2025. Con il cambio di maturità è anche aumentato il rendimento annuale netto raggiungendo l’1.81% ad un prezzo di mercato di €99.81.
Il BOT con maturità maggiore attualmente offerto nei mercati obbligazionari italiani risulta essere quello con scadenza il 13 febbraio 2026, il quale offre un rendimento dell’2.06% netto ad un prezzo di mercato di €97.87, un rendimento costante rispetto alla scorsa settimana ed un prezzo leggermente superiore.
BTP (Buoni del Tesoro Poliennali)
Nel caso dei Buoni del Tesoro Poliennali nel corso della settimana i rendimenti hanno mostrato una spinta ribassista nelle maturità più vicine ed un lieve aumento per quelle più distanti. Nonostante ciò, la variazione risulta essere minima.
Continuando ad osservare i BTP con maturità il 15 agosto 2025, il rendimento annuale netto è diminuito di due punti base raggiungendo il 2.18%. Attualmente questi BTP offrono una cedola dello 0.6% e vengono negoziati a €99.51, tre centesimi in più rispetto alla scorsa settimana.
Osservando invece dei BTP a medio termine con maturità il primo agosto 2030, attualmente il rendimento annuale netto risulta essere del 3.08% e, con un tasso cedolare dello 0.475%, l’attuale prezzo di mercato risulta essere €89.01. Rispetto alla scorsa settimana il rendimento è aumentato leggermente di circa 4 punti base causando una piccola spinta ribassista nel prezzo.
Attualmente i BTP che rendono maggiormente oltre ai BTPI, ovvero una speciale categoria di BTP il cui rendimento è indicizzato all’inflazione europea, risultano essere quelli con maturità il primo settembre 2052 con un rendimento annuale netto del 4.14% ed un attuale prezzo di mercato di €63.54 ed un tasso cedolare dell’1.075%, mostrando una significativa crescita nel rendimento annuale netto.
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CCT Certificati di Credito del Tesoro
Al 13 marzo i Certificati di Credito del Tesoro (CCT) con scadenza il 15 aprile 2025 risultano essere i CCT con la maturità più vicina, offrendo un 2.07% a fronte di un tasso cedolare del 2.007% mostrando un lieve aumento del rendimento di un punto base. Questi CCT sono attualmente negoziati nei mercati obbligazionari a €100.14, un prezzo leggermente inferiore rispetto alla scorsa settimana.
Alternativamente, i Certificati di Credito del Tesoro con scadenza il 15 aprile 2029 attualmente negoziano a €100.47 ed offrono un rendimento annuale del 2.60% con una tasso cedolare annuale dell’1.853%. In questo caso il rendimento risulta costante rispetto alle ultime due settimane.
I CCT con il rendimento annuale maggiore risultano essere quelli con maturità fissata per il 15 aprile 2033, i CCT con la maturità offerta più distante. In questo caso il rendimento annuale netto è aumentato di tre punti base rispetto alla scorsa settimana raggiungendo il 3.14% a fronte di una cedola annuale del 2.082% ed un prezzo di mercato di €99.87, leggermente superiore rispetto all’analisi di settimana scorsa.
BTP Italia
Al 13 marzo i BTP Italia con maturità più vicina risultano essere quelli che matureranno il 26 maggio 2025, i quali offrono un rendimento annuale netto dell’1.28%, significativamente inferiore rispetto all’1.47% offerto la scorsa settimana. L’attuale prezzo per questo BTP è di €100.28 con un tasso cedolare dello 0.7%.
Osservando una maturità intermedia, il rendimento dei BTP Italia è diminuito di un punto base offrendo il 2.50% sui BTP con maturità il 14 marzo 2028. Considerando una cedola annuale pari all’1% offerta da questa obbligazione, l’attuale prezzo di mercato è pari a €101.27, in aumento rispetto alla scorsa settimana.
Il rendimento maggiore dei BTP Italia è offerto dai Buoni con maturità il 28 giugno 2030, la maturità più distante attualmente disponibile per questa tipologia di obbligazione italiana. Il rendimento annuale netto di questo BTP Italia è del 2.81% con una cedola dello 0.8% ed un attuale prezzo di mercato di €98.87, in lieve aumento rispetto all’ultima settimana.
BTP Futura
I BTP Futura con la data di maturità più vicina sono i Buoni Poliennali del Tesoro che raggiungono maturità il 17 novembre 2028, i quali attualmente offrono un rendimento annuale netto del 2.85% rimanendo costante nell’ultima settimana di negoziazioni. Questi BTP Futura offrono una cedola dello 0.3% annua e vengono negoziati ad un prezzo di mercato di €92.57, in lieve calo rispetto alla scorsa settimana.
Aumentando il tempo di investimento ed osservando le obbligazioni con maturità il 14 luglio 2030 il rendimento annuale è aumentato leggermente raggiungendo il 3.18% inducendo una spinta ribassista nel prezzo da €90.72 a €90.50. Questo BTP Futura offre una cedola annuale dello 0.65%.
Infine, i BTP Futura con il rendimento maggiore sono quelli con maturità il 27 aprile 2037, la più distante disponibile per questa tipologia di BTP, offrendo un ritorno annuale netto del 4.09% ed una cedola dello 0.375%. Questa obbligazione viene scambiata sui mercati a €74.48, in calo rispetto alla scorsa settimana.
Consigli di trading dall’esperto
L’obbligazionario italiano si è mostrato relativamente costante rispetto alla scorsa settimana segnalando solamente un leggero aumento di rendimento per le maturità più distanti. Nonostante ciò, l’aumento risulta significativamente inferiore rispetto alla scorsa settimana segnalando un chiaro rallentamento. Considerando l’elevatissima volatilità dell’azionario, gli elevati rendimenti annuali netti offerti dall’obbligazionario potrebbero essere un eccellente metodo per ridurre la volatilità del portafoglio e generare un ritorno positivo.
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