Nel corso della settimana il settore obbligazionario ha invertito il proprio trend ribassista dando il via ad un rapidissimo rally causando un aumento nel rendimento annuale netto a tutte le principali maturità, specialmente quelle a lungo termine. Questo cambiamento ha presentato nel corso della settimana molteplici opportunità di investimento molto remunerative, specialmente considerando la volatilità dei mercati azionari.
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BOT (Buoni Ordinari del Tesoro)
Rispetto alla scorsa settimana il rendimento annuale netto dei Buoni Ordinari del Tesoro è risultato in rapido aumento a tutte le maturità offerte recuperando il lieve calo della scorsa settimana. Anche questa settimana il BOT con maturità 14 marzo 2025, la più vicina attualmente disponibile, offre il maggior ritorno con un rendimento annuale netto dell’2.12%, significativamente più alto del ritorno offerto settimana scorsa pari all’1.86%. Attualmente questo BOT negozia €99.95.
Rispetto alla scorsa settimana il BOT con il rendimento annuale minore è diventato quello di settembre 2025 rispetto a quello precedente con maturità ad ottobre 2025. Con il cambio di maturità è anche aumentato il rendimento annuale netto raggiungendo l’1.69% ad un prezzo di mercato di €98.80.
Il BOT con maturità maggiore attualmente offerto nei mercati obbligazionari italiani risulta essere quello con scadenza il 13 febbraio 2026, il quale offre un rendimento dell’2.06% netto ad un prezzo di mercato di €97.83, un rendimento leggermente superiore rispetto alla massima maturità offerta la scorsa settimana.
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BTP (Buoni del Tesoro Poliennali)
Nel caso dei Buoni del Tesoro Poliennali nel corso della settimana i rendimenti a tutte le maturità hanno mostrato una rapida impennata, la quale ha superato anche i 30 punti base per le meturità più distanti. Continuando ad osservare i BTP con maturità il 15 agosto 2025, il rendimento annuale netto è aumentato leggermente raggiungendo il 2.20%. Attualmente questi BTP offrono una cedola dello 0.6% e vengono negoziati a €99.48, lo stesso prezzo della scorsa settimana.
Osservando invece dei BTP a medio termine con maturità il primo agosto 2030, attualmente il rendimento annuale netto risulta essere del 3.04% e, con un tasso cedolare dello 0.475%, l’attuale prezzo di mercato risulta essere €89.07. Rispetto alla scorsa settimana il rendimento è aumentato significativamente di circa 30 punti base causando un crollo nel prezzo.
Attualmente i BTP che rendono maggiormente oltre ai BTPI, ovvero una speciale categoria di BTP il cui rendimento è indicizzato all’inflazione europea, risultano essere quelli con maturità il primo settembre 2052 con un rendimento annuale netto del 4.02% ed un attuale prezzo di mercato di €65.01 ed un tasso cedolare dell’1.075%, mostrando una fortissima crescita nel rendimento annuale netto.
CCT Certificati di Credito del Tesoro
Al 5 marzo i Certificati di Credito del Tesoro (CCT) con scadenza il 15 aprile 2025 risultano essere i CCT con la maturità più vicina, offrendo un 2.06% a fronte di un tasso cedolare del 2.007% mostrando un lieve calo del rendimento. Questi CCT sono attualmente negoziati nei mercati obbligazionari a €100.16, un prezzo leggermente inferiore rispetto alla scorsa settimana.
Alternativamente, i Certificati di Credito del Tesoro con scadenza il 15 aprile 2029 attualmente negoziano a €100.32 ed offrono un rendimento annuale del 2.60% con una tasso cedolare annuale dell’1.853%. In questo caso il rendimento risulta costante rispetto alla settimana precedente.
I CCT con il rendimento annuale maggiore risultano essere quelli con maturità fissata per il 15 aprile 2033, i CCT con la maturità offerta più distante. In questo caso il rendimento annuale netto è aumentato di due punti base rispetto alla scorsa settimana raggiungendo il 3.11% a fronte di una cedola annuale del 2.082% ed un prezzo di mercato di €99.80, leggermente inferiore rispetto all’analisi di settimana scorsa.
BTP Italia
Al 5 marzo i BTP Italia con maturità più vicina risultano essere quelli che matureranno il 26 maggio 2025, i quali offrono un rendimento annuale netto dell’1.47%, significativamente inferiore rispetto all’1.76% offerto la scorsa settimana. L’attuale prezzo per questo BTP è di €100.38 con un tasso cedolare dello 0.7%.
Osservando una maturità intermedia, il rendimento dei BTP Italia è aumentato di un punto base offrendo il 2.58% sui BTP con maturità il 14 marzo 2028. Considerando una cedola annuale pari all’1% offerta da questa obbligazione, l’attuale prezzo di mercato è pari a €101.14, in calo rispetto alla scorsa settimana.
Il rendimento maggiore dei BTP Italia è offerto dai Buoni con maturità il 28 giugno 2030, la maturità più distante attualmente disponibile per questa tipologia di obbligazione italiana. Il rendimento annuale netto di questo BTP Italia è del 2.85% con una cedola dello 0.8% ed un attuale prezzo di mercato di €98.79, ancora una volta in calo rispetto all’ultima settimana.
Rispetto alle altre obbligazioni discusse nel corso di questa analisi, i BTP Italia hanno mostrato un trend opposto per le maturità a breve termine ed una maggiore stabilità per le scadenze più distanti.
BTP Futura
I BTP Futura con la data di maturità più vicina sono i Buoni Poliennali del Tesoro che raggiungono maturità il 17 novembre 2028, i quali attualmente offrono un rendimento annuale netto del 2.85% in significativa crescita rispetto alle settimane precedenti. Questi BTP Futura offrono una cedola dello 0.3% annua e vengono negoziati ad un prezzo di mercato di €92.60, in calo rispetto alla scorsa settimana.
Aumentando il tempo di investimento ed osservando le obbligazioni con maturità il 14 luglio 2030 il rendimento annuale è aumentato di 20 punti base raggiungendo il 3.10% inducendo una forte spinta ribassista nel prezzo da €91.67 a €90.72. Questo BTP Futura offre una cedola annuale dello 0.65%.
Infine, i BTP Futura con il rendimento maggiore sono quelli con maturità il 27 aprile 2037, la più distante disponibile per questa tipologia di BTP, offrendo un ritorno annuale netto del 3.90% ed una cedola dello 0.375%. Questa obbligazione viene scambiata sui mercati a €75.50, in rapido aumento rispetto alla scorsa settimana.
Consigli di trading dall’esperto
L’obbligazionario italiano ha dato il via ad un nuovo rapidissimo rally iniziando ad offrire opzioni particolarmente interessanti per investimenti a lungo termine. Infatti, senza neanche dover entrare nel settore dei BTPI indicizzati all’inflazione, ad oggi è possibile acquistare un BTP che offre un rendimento annuale netto superiore al 4%, un’eccellente opportunità per tutti coloro interessati ad un investimento a lungo termine.
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