L’oro è un’ottima copertura di portafoglio grazie alla sua bassa correlazione con l’azionario. Offre anche protezione dall’inflazione, stabilità nei periodi incerti ed esercita un effetto psicologico di “ricchezza”. La relazione inversa con il dollaro USA ne aumenta l’attrattiva come asset di diversificazione. Con inflazione ed aspettative d’inflazione scomode, il potenziale taglio dei tassi da parte della Federal Reserve e rischi geopolitici in aumento, gli investitori dovrebbero considerare l’oro e le azioni aurifere, dato che il metallo prezioso scambia ai massimi storici.
Cosa sono le azioni aurifere?
Le azioni aurifere sono società quotate attive nel settore dell’oro. Operano principalmente nell’esplorazione, estrazione e raffinazione dell’oro. L’adozione recente dell’AI ha aperto la strada a società di servizi che usano l’AI per scoprire giacimenti. Le società di custodia dell’oro offrono un’alternativa all’esposizione diretta al metallo. Tuttavia, gli investitori dovrebbero concentrarsi su esplorazione, estrazione e raffinazione tramite miner sia affermati sia “junior”.
Perché dovresti considerare di investire in azioni aurifere?
L’oro ha sempre attirato interesse come simbolo di ricchezza e status, ma le azioni aurifere offrono numerosi vantaggi e gli investitori dovrebbero valutarne l’inserimento in portafoglio. L’oro sovraperforma durante l’incertezza economica e gli eventi geopolitici, fornendo protezione al ribasso per i portafogli azionari. Le azioni aurifere offrono anche copertura contro l’inflazione e tendono a sovraperformare nei periodi di debolezza del dollaro USA.
Ecco alcuni aspetti da considerare quando si valutano le azioni aurifere:
- Investi in una combinazione di miner affermati (per stabilità e dividendi) e junior miner (più rischiosi ma con maggiore potenziale di rialzo).
- Analizza le riserve dei miner per valutare la longevità operativa.
- Destina il 75% del portafoglio ad azioni con attività di estrazione nei primi dieci Paesi per produzione d’oro, e il 25% rimanente a progetti globali promettenti.
Migliori Broker Forex
Quali sono gli svantaggi delle azioni aurifere?
La volatilità del prezzo dell’oro rappresenta il rischio più rilevante, poiché impatta direttamente la redditività dei titoli auriferi. Gli ultimi tre anni hanno visto prezzi elevati, con massimi storici che hanno incoraggiato esplorazione e dividendi più alti, ma in altri periodi i prezzi si sono depressi. Nel lungo termine, l’oro ha probabilità di avanzare, poiché il quadro economico e politico globale attuale presenta rischi più gravi rispetto a qualunque altro momento degli ultimi 70 anni (per approfondire, leggi la nostra previsioni oro tra 10 anni).
Di seguito una breve lista di azioni aurifere interessanti:
- Caledonia Mining Corporation (CMCL)
- AngloGold Ashanti (AU)
- SSR Mining (SSRM)
- Agnico Eagle Mines (AEM)
- Franco-Nevada Corporation (FNV)
- Alamos Gold (AGI)
- Barrick Mining Corporation (B)
- Allied Gold Corporation (AAUC)
- Gold Fields (GFI)
- DRDGold (DRD)
Aggiornamento sulle nostre precedenti “Migliori Azioni Aurifere da Comprare Ora”
Nel precedente approfondimento, avevo evidenziato il potenziale rialzista di Caledonia Mining Corporation e AngloGold Ashanti.
- Caledonia Mining Corporation (CMCL) – Posizione long tra 26,70 e 28,54
CMCL è salita di oltre il 33% prima di ritracciare; lo stop loss è scattato chiudendo la posizione a 36,25 per un profitto del 25%.
- AngloGold Ashanti (AU) – Posizione long tra 58,83 e 60,36
AU è salita di quasi il 20% prima di invertire; lo stop loss è scattato chiudendo la posizione a 69,30 per un profitto superiore al 15%.
Analisi fondamentale su SSR Mining
SSR Mining (SSRM) produce oro, argento, rame, piombo e zinco. Possiede la più grande miniera d’argento dell’Argentina. È anche membro del Russell 2000.
Perché sono rialzista su SSRM dopo gli utili?
Sono positivo sulla diversificazione di SSR Mining e sul suo AISC (All-In Sustaining Cost) relativamente basso di 2.359 $/oncia per l’oro. La produzione equivalente oro del terzo trimestre è stata di 103.000 once a un prezzo realizzato medio superiore a 3.500 $/oncia. Ha generato 72 milioni di $ di free cash flow e ha chiuso il trimestre con 409 milioni di $ di cassa e una liquidità totale superiore a 900 milioni di $. SSRM ha inoltre riportato risultati promettenti per l’estensione della vita delle miniere core. I prezzi delle commodity dovrebbero restare elevati, sostenendo i ricavi.
Metrica | Valore | Giudizio |
Rapporto P/E | 20.47 | Rialzista |
Rapporto P/B | 1.32 | Rialzista |
Rapporto PEG | Non disponibile | Ribassista |
Rapporto Attuale | 2.41 | Rialzista |
Rendimento delle attività | 3.72% | Rialzista |
Rendimento del capitale proprio | 6.61% | Rialzista |
Margine Utile | 15.36% | Rialzista |
Rapporto ROIC-WACC | Negativo | Ribassista |
Rendimento dei dividendi | 2.47% | Rialzista |
Il P/E di 20,47 rende SSRM poco costosa; per confronto, il P/E del Russell 2000 è 33,62.
Il target medio degli analisti per SSRM è 24,72. Indica upside limitato secondo le stime, ma mi aspetto che questo produttore le superi, dati i prezzi medi dell’oro.
Analisi tecnica su SSR Mining
- Il grafico D1 di SSRM mostra un breakout sopra il livello 50,0% del suo Fibonacci Retracement Fan ascendente.
- Mostra anche il completamento di un breakout sopra la zona di supporto orizzontale.
- Il Bull Bear Power Indicator è ribassista con una linea di supporto ascendente, vicino a un crossover rialzista.
Il mio pronostico
Apro una posizione long su SSRM tra 20,61 e 21,86. La forte crescita dell’EPS (quasi +60%), l’eccellente liquidità e l’AISC basso supportano la crescita dei ricavi futuri.
Migliori Broker Forex
Analisi fondamentale su Agnico Eagle Mines
Agnico Eagle Mines (AEM) è un produttore di oro con miniere in Canada, Finlandia, Australia, Messico e USA. AEM paga dividendo in contanti dal 1983 e ha una politica rigorosa di non effettuare vendite forward sull’oro, per incassare i prezzi correnti. È membro dello S&P/TSX 60.
Perché sono rialzista su AEM dopo gli utili?
L’AISC di 1.373 $/oncia colloca Agnico Eagle tra i produttori a minor costo. La produzione d’oro pagabile del terzo trimestre è stata di 866.936 (once). Ha generato free cash flow operativo di 1.816 milioni di $, pari a 3,62 $ per azione. Sono positivo sul progresso dei progetti che aumenteranno i ricavi futuri e mi aspetto che i prezzi dell’oro restino elevati.
Metrica | Valore | Giudizio |
Rapporto P/E | 24.68 | Rialzista |
Rapporto P/B | 3.70 | Ribassista |
Rapporto PEG | 0.72 | Rialzista |
Rapporto Attuale | 2.12 | Rialzista |
Rendimento delle attività | 10.55% | Rialzista |
Rendimento del capitale proprio | 14.67% | Rialzista |
Margine Utile | 32.62% | Rialzista |
Rapporto ROIC-WACC | Positivo | Rialzista |
Rendimento dei dividendi | 0.99% | Ribassista |
Il P/E di 24,68 rende AEM poco costosa; per confronto, il P/E dello S&P 500 è 30,83.
Il target medio degli analisti per AEM è 194,19. Indica buon potenziale di rialzo con rischi di ribasso ragionevoli.
Analisi tecnica su Agnico Eagle Mines
- Il grafico D1 di AEM mostra un breakout sopra il livello 38,2% del suo Fibonacci Retracement Fan ascendente.
- AEM si trova all’interno di un canale rialzista.
- Il Bull Bear Power Indicator è rialzista con trendline ascendente.
Il mio pronostico
Apro una posizione long su Agnico Eagle Mines tra 163,40 e 174,67. La crescita dell’EPS pari al 90%+ è tra le migliori del settore aurifero. Il PEG suggerisce ulteriore upside, i metrici operativi restano eccellenti e AEM beneficia di margini in miglioramento.
Pronto a fare trading con i nostri segnali forex gratis? Ecco la nostra lista dei migliori broker azionari da valutare.