- L’S&P 500 ha trascorso gran parte di novembre muovendosi su e giù in modo frenetico, ma alla fine sembra che consolidamento sia probabilmente il termine più corretto per descrivere il comportamento recente.
- In definitiva, questo è un mercato che ha registrato un balzo enorme dai minimi di aprile e, prima o poi, ciò implica la necessità di una qualche forma di consolidamento affinché i mercati “accettino i prezzi attuali”.
- A complicare le cose, naturalmente, c’è il fatto che si avvicinano le festività: è quindi probabile che dicembre risulti un po’ irregolare.
Il “Santa Claus rally” si presenterà quest’anno?

Una domanda che mi pongo è se il cosiddetto “Santa Claus rally” si presenterà quest’anno. È una questione delicata, perché questo mercato ha corso così tanto nel 2025 che è difficile immaginare che ci siano ancora molti investitori pronti a inseguire la performance. Detto ciò, non significa necessariamente che non ci sarà; potrebbe semplicemente essere più mite del solito. Al momento ci sono un paio di aree molto evidenti che sto osservando come potenziali supporti, e credo che per tutto il mese il mercato sarà più o meno da comprare sui ribassi.
Uno dei livelli tecnici più importanti, per me, è 6500, un’area che in passato ha già dimostrato la propria rilevanza; finché resteremo al di sopra, penso che convenga continuare a comprare sui dip. Ovviamente, se dovessimo rompere verso un nuovo massimo storico, allora il prossimo obiettivo da monitorare attentamente sarebbe 7000, cifra grande, tonda e psicologicamente significativa.
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In linea generale, i trader tendono a comprare azioni se la situazione dei tassi d’interesse negli Stati Uniti lascia intravedere tagli in avanti, e è proprio dove ci troviamo ora. Inoltre, la possibile bolla dell’intelligenza artificiale resta un tema aperto, ma se i flussi di denaro tornassero verso società come Nvidia, è probabile che l’S&P 500 segua naturalmente al rialzo. Tutto considerato, sono rialzista, ma riconosco che una volatilità nervosa potrebbe essere un problema a dicembre.
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