Quotazioni stabili dalla scorsa estate in area 12 euro
La fase laterale non fornisce ancora segnali di reazione
La giornata di venerdì 13 novembre apre in deciso ribasso
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Fincantieri presenta una Trimestrale Positiva, ma il Mercato si aspettava di più
Dalla nuova trimestrale di Fincantieri emerge un quadro di redditività in miglioramento: nei primi nove mesi del 2026 l'EBITDA è cresciuto del 10,9%, raggiungendo 511 milioni di euro, nonostante ricavi in flessione dell'1,8% a 6,605 miliardi.
Tuttavia il mercato non sembra accontentarsi di questi numeri e nella giornata di oggi, venerdì 13 novembre, il titolo apre a 11,50, con un pesante -3,5%.
Il 2026 si conferma un anno difficile per Fincantieri che, dopo la chiusura della lunga formazione testa-spalle, si è assestato su valori decisamente bassi, realizzando un rendimento negativo pari al -28%.
Il carico di lavoro complessivo, comprendente gli ordini non ancora definitivi, ammonta a 72,6 miliardi. La visibilità produttiva arriva fino al 2039: si tratta di un elemento fondamentale per assicurare la stabilità futura dei ricavi, anche se non equivale a liquidità immediatamente disponibile, aspetto sul quale il mercato fa sempre molto affidamento.
Pesa positivamente l’importante commessa per due cacciatorpediniere DDX della Marina Militare italiana, del valore di circa 1,8 miliardi di euro, con ricadute sui ricavi attese dal 2027. Rimangono tuttavia incerte le tempistiche dei programmi statunitensi della US Navy, mentre il comparto militare ha risentito del confronto con gli importanti ordini indonesiani del 2025.
Il settore Underwater rappresenta uno dei principali motori di crescita
Nel terzo trimestre i ricavi del comparto sono aumentati del 56% e l'EBITDA del 65%. Le acquisizioni strategiche annunciate a luglio puntano a rafforzare la presenza nella subacquea tecnologica e nella difesa. Una diversificazione che potrebbe migliorare progressivamente la redditività complessiva.
La reazione negativa sembra riconducibile a una dinamica di sell the news. Il mercato potrebbe aver giudicato insufficienti i risultati rispetto alle aspettative: nel terzo trimestre i ricavi sono diminuiti del 6%, quelli della costruzione navale del 9% e quelli delle navi militari del 23%. Inoltre, la guidance sui ricavi rimane nella fascia bassa delle previsioni.
Non emerge, dalle notizie disponibili, un nuovo evento negativo specifico che giustifichi da solo il ribasso e, secondo diversi analisti, nel medio-lungo periodo Fincantieri conserva interessanti prospettive grazie alla domanda internazionale di navi militari, alla cantieristica crocieristica e allo sviluppo delle tecnologie subacquee.
Tuttavia, la volatilità rimane elevata e il mercato richiede conferme sulla redditività e sulla conversione degli ordini in liquidità. La tenuta dei supporti tecnici e il prossimo andamento dei margini saranno determinanti per valutare un'inversione del trend ribassista.
Outlook Settimanale
Livello di resistenza principale: 11,90 è il nuovo valore da rompere al rialzo per riprendere una fase long.
Livello di supporto principale: 11,30 il nuovo livello di tenuta della fase short attuale.
Target price settimanale al rialzo: se le quotazioni dovessero riprendere una direzione long, il primo obiettivo è il ritorno al livello di 12 euro.
Target price settimanale al ribasso: in caso di proseguimento, il primo target price è il supporto di 11,30.
Consigli operativi: oggi sono decisamente rialzista su Fincantieri, che appare sottoquotata.
Prezzo, Dividendi e Rendimenti
Prezzo attuale | Rendimento 2026 | Dividendo trimestrale | Dividend Yield | Price/Earnings |
€ 11,44 | -28,65% | ND | ND | 21,80 |
Conclusioni
Fincantieri viene da un 2026 molto complicato: la chiusura della lunga formazione testa-spalle ha lasciato le quotazioni in area 12 euro, decisamente al di sotto delle potenzialità del titolo.
La nuova trimestrale è complessivamente positiva, ma non sufficiente a determinare un’inversione del trend di debolezza.
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