Il Basis Trading è una strategia di trading popolare in tutte le classi di attività dove sono disponibili prodotti derivati, ma è principalmente utilizzata nel trading di futures incentrato sui mercati delle materie prime. A causa della sua estrema volatilità e della disponibilità di trading 24/7, il Basis Trading in criptovaluta è un altro settore che sta sperimentando un aumento di questa strategia.
Qual è la definizione di Basis Trading?
Il Basis Trading si riferisce a una strategia di trading in cui si acquista un asset e si vende un prodotto derivato correlato o si vende un asset, acquistandone il prodotto derivato correlato. Ad esempio, acquistare oro e vendere un contratto future sull'oro o vendere petrolio e acquistare un contratto future sul petrolio. I trader eseguono una strategia di Basis Trading su materie prime o su qualsiasi altra classe di attività se ritengono che i due prodotti siano erroneamente valutati l'uno rispetto all'altro dai mercati finanziari. Un'altra definizione per Basis Trading è cash-and-carry trade, e le strategie di Basis Trading rientrano nell'arbitraggio finanziario.
Basis Trading - Come funziona?
Il Basis Trading si verifica di solito a metà del ciclo produttivo delle materie prime. Funziona bene anche con qualsiasi asset altamente volatile con numerosi contratti future, dove la differenza di prezzo del derivato rispetto allo strumento spot aumenta o diminuisce all'allontanarsi della data di scadenza. I trader possono prendere posizioni long o short, ossia acquistare o vendere, in un Basis Trade. Data la vasta disponibilità di contratti, le strategie di Basis Trading su futures rappresentano la maggior parte del Basis Trading. Il trading di materie prime, in particolare le materie prime non durevoli, è ideale per il Basis Trading.
Due esempi di Basis Trading
Di seguito un esempio di Basis Trading per una posizione long e short per capire come posizionare un Basis Trade in entrambe le direzioni.
1. Posizione long nel Basis Trading
Un trader ritiene che il prezzo dell'oro aumenterà e acquista 100 once nel mercato spot a 1.975 e vende un contratto future sull'oro con scadenza tra due mesi a 2.010. In questo esempio, il trader ha previsto che la differenza di prezzo tra il contratto spot e il contratto future crescerà.
2. Posizione short nel Basis Trading
Un trader ritiene che il prezzo di un quintale di grano diminuirà e vende 100 quintali nel mercato spot a 11,00 e acquista contratti future sul grano con scadenza tra due mesi a 10,50. In questo esempio, il trader ha previsto che la differenza di prezzo tra il contratto spot e il contratto future diminuirà.
Come calcolare i costi, i profitti e le perdite del Basis Trading
I costi di trading dipendono direttamente dal broker, dallo spread tra i prezzi di offerta e di domanda, dalla commissione per transazione e dai costi di finanziamento per le posizioni overnight con leva. Di seguito sono riportati esempi di profitti e perdite per una posizione long e short nel Basis Trading, escludendo le spese legate al broker.
1. Posizione long nel Basis Trading - Profitto
- Acquista 100 once d'oro a 1.975 e vendi 100 once di contratto future sull'oro a 2.010
- Il costo base è -35, ovvero il prezzo cash meno il prezzo del future
- Il prezzo cash dell'oro sale a 2.000 e il contratto future a 2.020
- La posizione cash guadagna 25, e la posizione future perde 10, con un profitto di 15
2. Posizione long nel Basis Trading - Perdita
- Il prezzo cash dell'oro scende a 1.950 e il contratto future a 2.000
- La posizione cash perde 25, la posizione future guadagna 10, risultando in una perdita di 15
3. Posizione short nel Basis Trading - Profitto
- Vendi 100 once d'oro a 1.975 e acquista 100 once di contratto future sull'oro a 1.960
- Il costo base è +15, ovvero il prezzo cash meno il prezzo del future
- Il prezzo cash dell'oro scende a 1.950 e il contratto future a 1.945
- La posizione cash guadagna 25, e la posizione future perde 15, risultando in un profitto di 10
4. Posizione short nel Basis Trading - Perdita
- Il prezzo cash dell'oro sale a 2.000 e il contratto future a 1.980
- La posizione cash perde 25, la posizione future guadagna 20, risultando in una perdita di 5
Cos'è il Basis Trading su futures?
Il Basis Trading su futures permette ai produttori e ai consumatori di bloccare i profitti o di coprirsi dalle future oscillazioni dei prezzi. Ad esempio, un coltivatore di mais che prevede che il raccolto risulterà in un surplus, può vendere future sul mais prima del raccolto per bloccare i profitti, abbattendo quindi i prezzi futuri. Un trader comprerebbe mais a prezzi cash e venderebbe contratti future. Al contrario, un produttore di abbigliamento che ritiene che i prezzi del cotone saliranno tra tre mesi, quando la fornitura per la fabbrica richiederà il riapprovvigionamento, può acquistare contratti future, garantendo i prezzi di consegna. Un trader venderebbe cotone a prezzi cash e comprerebbe contratti future. I mercati future offrono anche una copertura riducendo il potenziale di profitto, ideale per mercati altamente volatili. I trader devono comprendere che un contratto future è un accordo legalmente vincolante per fornire la quantità specificata di beni al momento indicato nel contratto.
Vantaggi e svantaggi del Basis Trading
I trader devono considerare i vantaggi e gli svantaggi del Basis Trading.
I vantaggi del Basis Trading includono:
- Sicurezza del prezzo per produttori, consumatori e trader
- Copertura contro future oscillazioni dei prezzi
- Diminuzione del rischio
- Disponibilità di leva
Gli svantaggi del Basis Trading includono:
- I trader affrontano costi aggiuntivi
- Potenziale di profitto ridotto
- Adatto solo per trader giornalieri attivi
- Rischio di sovraoperatività a causa del potenziale di profitto marginale
Quali rischi comporta il Basis Trading?
- Abuso della leva senza una corretta gestione del rischio
- Analisi errata degli asset che porta ad adottare le strategie di Basis Trading sbagliate
- Mancato rispetto dei piani di trading rigorosi, soprattutto di fronte a perdite
- Mancata chiusura in modo simultaneo di entrambe le posizioni di un Basis Trade
Conclusioni
Il Basis Trading funziona meglio nei mercati delle materie prime, ma i trader possono applicarlo a qualsiasi asset con alta liquidità, volatilità e disponibilità di contratti future. I trader devono considerare i costi delle strategie di Basis Trading, e il Basis Trading è adatto solo per trader giornalieri attivi. Mentre i trader istituzionali sperimentano i benefici più notevoli, per la maggior parte dei trader il Basis Trading presenta numerosi svantaggi i quali superano i benefici. Il Basis Trading non è correlato al prezzo base o al costo base.
Domande frequenti
Cos'è un Basis Spread Trade?
Un Basis Spread Trade è una strategia di arbitraggio che cerca di trarre profitto dalle incoerenze tra i prezzi spot e future dello stesso asset.
Cos'è il Basis Trade in cripto?
Un Basis Trade in cripto consiste nel prendere una posizione nel mercato spot e l'opposta nello stesso asset nel mercato future.
Cosa significa Long the Basis?
Long the Basis si riferisce a un trader che acquista un asset nel mercato spot e la copre con una posizione short nel mercato future.
Cosa significa Basis nelle materie prime?
Basis nelle materie prime significa prendere una posizione nel mercato spot e contemporaneamente l'operazione opposta nel mercato future.