Un acquisto di chiusura è una transazione in cui un trader o un investitore intende ridurre o chiudere un determinato strumento finanziario.
È conosciuto popolarmente come "Buy to Close" tra i trader, specialmente quelli che operano con le opzioni.
Cos'è il trading di opzioni?
Il trading di opzioni riguarda la negoziazione di strumenti che ti danno il diritto di acquistare (call) o vendere (put) uno specifico titolo in una data stabilita ad un prezzo predeterminato (prezzo d'esercizio).
Un'opzione è essenzialmente un contratto tra un venditore e un acquirente. Per creare un'opzione, è necessario scrivere un contratto.
I trader possono anche negoziare le loro posizioni in un'opzione già esistente.
Cos'è un acquisto di chiusura o closing purchase?
Un acquisto di chiusura è una transazione in cui un trader o un investitore desidera allineare una posizione short o una serie di opzioni.
I trader di opzioni usano la frase "buy to close" per riferirsi ad un acquisto di chiusura. L'espressione significa che un trader di opzioni sta vendendo/chiudendo un'opzione call o put.
Come funziona il closing purchase?
Fondamentalmente, il closing purchase (o buy to close) è il riacquisto di un bene (normalmente contratti di opzione) inizialmente venduto allo scoperto. L'ordine di closing purchase è effettuato per garantire che non ci sia esposizione all'attività.
L'ordine di acquisto di chiusura ha un unico scopo principale: chiudere o terminare una posizione che un trader ha aperto perché ha venduto allo scoperto i suoi contratti di opzione. Ciò significa che un trader deve avere scritto un contratto/opzione che ha venduto allo scoperto.
- Si utilizza l'ordine "sell to open" per aprire una posizione di opzione short .
- L'ordine "buy to close" viene utilizzato per annullare l'ordine iniziale o per uscire dalla posizione aperta.
- Buy to open > Sell to close
- Sell to open > Buy to close
Qui, il venditore spera che il prezzo dell'asset diminuisca per realizzare un profitto quando la negoziazione si chiude. Per uscire dalla posizione entro la data prestabilita, il venditore riacquista la posizione che aveva creato in primo luogo.
Pertanto, il ciclo viene completato alla fonte: il trader è anche l'emittente delle opzioni. In questo modo, il trader non è più esposto ai rischi o vincolato da un contratto.
In altre parole, un trader di opzioni utilizzerà l'ordine di buy to close solo se è l'emittente di quell'opzione e vuole uscire dalla catena del mercato delle opzioni.
Esempi di Closing Purchase / Buy to Close
Un trader si assicura una posizione emettendo opzioni put su un'azione X attualmente prezzata a 200$. Il trader potrebbe vendere allo scoperto opzioni sperando che il prezzo dell'attività sottostante aumenti.
Il trader piazza un ordine Sell to open per aprire a un prezzo d'esercizio di 200$, in scadenza tra 21 giorni, e riceve un premio (credito) di 10$.
Il giorno 20, l'azione X si scambia a 202$. Il valore del contratto è diminuito significativamente poiché il prezzo d'esercizio è inferiore al prezzo dell'azione e non rimane molto tempo fino alla consegna. A questo punto, il trader piazza un ordine di Buy to close a $3.
Pertanto, il trader ha venduto allo scoperto per aprire a 10$ che ha comprato per chiudere a 3$, realizzando un profitto di 7$.
Qual è la Differenza tra Buy to Open e Buy to Close?
L'ordineuy to open implica entrare in un nuovo contratto di opzioni e assicurarsi la propria posizione al suo interno.
D'altra parte, Buy to close implica terminare un contratto esistente e allineare la propria posizione riducendo il rischio.
| Buy to Open | Buy to Close |
| Crea un nuovo contratto di opzioni | Termina un contratto di opzioni esistente |
| Stabilisce un contratto di opzioni long | Copre un contratto di opzioni short esistente |
| Ha un alto potenziale di ricompensa | Sfrutta il decadimento temporale |
| Può essere utilizzato con put o call | Può essere utilizzato con put o call |
| Il trader paga un premio per garantire una posizione | Il trader viene pagato per scrivere un contratto di opzioni |
Maggiori informazioni sulla posizione short in un'asset
Una posizione short è una tecnica di trading in cui un trader vende un titolo con l'intenzione di riacquistarlo in seguito.
Questa strategia viene utilizzata quando un trader prevede una diminuzione del prezzo di un titolo nel breve termine. Se il prezzo diminuisce come previsto, il trader può acquistare il titolo/opzioni a un prezzo più basso e realizzare un profitto.
Le posizioni short possono essere suddivise nelle seguenti tipologie:
- Posizione "Naked short": quando un trader vende un titolo allo scoperto senza averne il possesso
- Posizione "Covered short": quando un investitore acquista quote azionarie per chiudere una posizione short aperta
Conclusioni
Closing Purchase (o Buy to Close) è un ordine di transazione utilizzato quando un trader ha una posizione netta short in un'opzione e vuole terminare quella posizione aperta. Inverte la negoziazione iniziale in cui si è ricevuto un credito o un premio dalla vendita allo scoperto di opzioni. È importante notare che un acquirente di put può perdere tutto il suo investimento se il titolo sottostante non scende al di sotto del prezzo d'esercizio entro la scadenza. Tuttavia, la perdita è bloccata al valore dell'investimento iniziale.
Punti chiave:
- L'ordine di transazione Acquisto di Chiusura viene utilizzato se la negoziazione è stata originariamente aperta utilizzando un ordine di vendita per aprire.
- Lo scopo principale dell'ordine di transazione Acquisto di Chiusura è uscire da una posizione che un trader ha aperto vendendo allo scoperto i suoi contratti di opzione.
- Buy to open > Sell to close; Sell to Open > Buy to close
- Un ordine di Acquisto di Chiusura sfrutta il decadimento temporale.